首页一、本周观点
(资料图片仅供参考)
我们知道美联储加息与缩表共振预期逐步重新成为影响黄金价格的主导因素。黄金通常被视为对冲通胀以及地缘政治风险的工具,但是加息导致国债收益率提高,而利率上升增加了持有非计息黄金的机会成本。通胀压力以及经济增长的不确定性有助于推动避险资金流入黄金市场。
美国国债收益率下跌对黄金价格利好,使得持有非计息黄金的机会成本降低。不过黄金走势对于美国短期利率和债券收益率的上升很敏感,因为黄金不计息。
随着全球央行为了控制通胀加速加息,经济衰退的忧虑大增;高通胀,经济停滞,全球经济衰退的预期令全球大宗商品市场弥漫着悲观情绪,对大宗商品均形成强利空影响。
第二季度黄金下跌7.4%,这也是2021年一季度以来的最大季度跌幅,结束了此前连连续两个季度上涨的走势,因为美联储等西方主要央行积极加息。
本月迄今黄金下跌3.52%,今年迄今下跌4.76%。周五收盘价格比去年同期下跌3.83%。作为对比,2021年黄金下跌3.51%,全年平均价格为1797.67美元/盎司。
刚刚过去的一周,美国非农数据大幅好于预期,强化美联储7月继续加息75个基点的决心。此外,对全球经济衰退担忧的加剧,也提振了美元避险特征,美元指数本周大涨逾2%,创2002年10月末以来新高至107.808。随着美元指数续刷新高,黄金空头势如破竹,使得贵金属大幅回落,下跌近4%,也将创下2021年6月18日当周以来最大单周跌幅。
在欧美主要央行加息的背景下,近期黄金上涨乏力,但长期以来一直看好黄金的高盛依旧为黄金“摇旗呐喊”。
黄金仍然是各国央行储备资产的重要组成部分。在世界黄金协会最新发布的2022年央行黄金储备调查报告中显示,各国央行仍然对黄金充满兴趣,推动这一兴趣的潜在因素主要是以高通胀和地缘政治风险为代表的日益波动的经济环境。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为关注下方支撑情况,还是建议逢低买入比较好,未来反弹上涨概率比较大,战略性建仓!个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！
二、行情回顾
上周国际金价开盘1814.4美元/盎司,盘中最高价1815.2美元/盎司,最低价1726美元/盎司,收盘价1740.9美元/盎司,下跌72美元,跌幅3.97%。国内期货市场,上海黄金主力合约,开盘价387.83元/克,盘中最高价391.58元/克,最低价376.40元/克,收盘价378.46元/克,下跌10.48元/克,跌幅2.69%;白银主力合约开盘价4284元/千克,盘中最高价4429元/千克,最低价4157元/千克,收盘价4233元/千克,跌幅2.71%
三、基本面动态
1、周度消息：
周一,黄金期货上涨,美元走软带来支持。但是美联储加息的前景继续限制黄金上涨动力。
周二黄金期货下跌逾2%,这是连续第六个交易日下跌,创下七个月来新低,因为美元大幅反弹以及利率上升,削弱了投机资金对非计息资产的兴趣。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌,创下9个多月的新低,这也是连续第七个交易日收低,主要因为美元汇率连续走强,令黄金吸引力减弱。周三公布的美联储6月会议纪要也令投资者确定,美联储将会采取更加限制性的货币政策。
美元成为近期寻求对冲日益增长的经济衰退担忧的投资者的首选避难所。美元走强导致美元定价的黄金对海外买家变得更加昂贵。
周三公布的美联储6月会议纪要显示,由于通胀形势恶化令人担忧,促使美联储在6月份加息75基点,这也是1994年以来幅度最大的一次加息。
周四黄金期货上涨,从此前连续七个交易日下跌的走势中反弹。在上个交易日黄金跌至9个月低点后,吸引了一些逢低买盘入市吸纳。
周五,黄金期货连续第二日上涨,因为美元汇率回落。但是国债收益率提高,加上就业数据强劲,限制了金价反弹空间。
美国劳工部的数据显示,上个月美国非农就业岗位增加了37.2万个,高于分析师预期的增长26.8万个岗位。
美联储纽约分行行长约翰?威廉姆斯周五表示,联邦基金利率需要在今年年底前提高到3.5%,但之后的情况就不那么确定了。
2、黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到7月8日,较前一日减少1.16吨,当前持仓为1023.27吨。
上周美国非农数据大幅好于预期,强化美联储7月继续加息75个基点的决心。此外,对全球经济衰退担忧的加剧,也提振了美元避险特征。金价不仅连续第四周下跌,也将创下2021年6月18日当周以来最大单周跌幅。与此同时,投机者对金市的看涨情绪持续降温,COMEX期金净多仓降至2019年5月末以来的最低水平。
据CFTC数据显示,截至7月5日当周,COMEX期金非商业多头持仓减少906手至267806手,非商业空头持仓增加11127手至122146手,非商业净多头寸减少12033手合约,至145660手合约。
美国劳工部公布的6月非农就业报告大幅好于预期,劳动参与率下降,料强化美联储鹰派态度。
周五公布的数据显示,美国6月非农就业人口季调后为增加37.2万人,为2021年4月以来最小增幅,市场此前预期为增加26.8万人;五月份数值从增加39万微幅下调至增加38.4万。美国6月失业率为%,符合预期和前值,市场此前预期为3.6%,5月为3.6%。美国6月平均每小时工资年率为上升5.1%,较前值和预期值分别低0.1和0.2个百分点,市场此前预期为成长5.0%,5月为上升5.2%。数据公布后,黄金震荡近10美元。
美国就业数据又一个强劲增长,进一步凸显出就业市场的韧性与经济前景的黯淡形成鲜明对比。经济衰退的鼓声越来越响,几十年来居高不下的通货膨胀正在侵蚀美国人的收入,并对消费者支出造成压力。虽然6月份确实有多家公司宣布了裁员计划,但由于美联储大幅提高借贷成本以遏制通胀,迄今为止裁员主要集中在科技和住房等利率敏感行业。与此同时,许多其他企业仍在抱怨劳动力短缺,无法填补数以百万计的空缺职位。
美国6月份非农数据表明,到目前为止,招聘需求盖过了人们对经济前景的担忧。该报告料强化美联储在本月晚些时候再次加息75个基点的观点。美联储6月加息75个基点,这是自1994年以来的最大单次加息幅度。美联储自3月以来已将政策利率上调150个基点。
美联储激进的货币政策态势加剧了对经济衰退的担忧。此前,这样的担忧已经被5月份消费者支出的温和增长以及疲软的房屋开工、建筑许可和制造业生产所放大。
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