【世界热闻】华安基金舒灏:军工板块业绩确定性较高,估值具备吸引力

2022-08-12 15:43:53

来源:资本邦


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当前,军工投资逻辑发生转变,真正从主题投资转变为价值投资,开始有业绩,可以看业绩。关于这点,华安基金旗下华安大安全基金经理舒灏有过细致剖析。第一,过去炒资产注入预期的逻辑,主流机构是不认可的,很大程度上受制于市场情绪,不确定性比较强,所以波动会比较大。第二,随着核心军工资产上市,包括一大批非常优质的军工零部件、元器件公司;军工由“资产重组概念”进入到“真正能看到利润”的阶段。

数据来源:Wind;数据仅供参考,不预示未来,投资需谨慎。华安基金舒灏表示,受益于高景气的持续兑现,自2019年、2020年、2021年,连续三年军工都呈现出“中报行情”,七月八月两月累积涨幅分别为9.79%、36.69%、20.29%,在31个申万一级行业涨幅排名中分别为第2、第1、第4。(数据来自Wind)虽然今年的半年报还没有完全披露,但是军工板块已有多家上市公司发布了半年业绩预告,业绩表现亮眼,不少公司利润实现翻倍增长,验证军工板块整体处于高景气赛道。

数据来源:Wind,截至2022/8/2。华安基金舒灏认为,从估值层面看,截至2022年8月2日,国防军工(申万)指数整体市盈率PE-TTM为57.41倍,处于该指数近10年22.51%的分位,位居历史较低水平,估值具备吸引力。军工行情可期,不妨关注华安基金旗下的华安大安全(A类002181;C类013618),一只纯度很高的军工主题基金。根据基金年报、季报数据,截至2022年6月30日:华安大安全成立日2017/8/23,业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+中国债券总指数收益率*50%,2017年-2021年、2022年上半年年历史业绩(及业绩基准表现)为-1.20%(1.81%)、-22.06%(-11.3%)、65.45%(17.51%)、69.07%(12.86%)、-6.87%(-1.31%)、31.85%(0.67%)、-11.87%(-4.79%)。历任基金经理:苏圻涵(20170823-20190830)、廖发达(20170823-20190426)、舒灏(20181203至今)

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