天天速递！一个月狂揽1400亿长单！千亿硅料龙头再签销售大单，五寡头垄断格局何时生变？

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总市值近 1000 亿元的特变电工昨晚公告，控股子公司新特能源公司与晶科能源公司签署了《战略合作买卖协议书》，晶科能源公司将于 2023 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日期间向新特能源公司采购原生多晶硅 33.6 万吨，协议总金额预计约 903.33 亿元。

不久前的 7 月 12 日，特变电工公告签订多晶硅销售合同，具体为双良硅材料公司将于 2023 年 1 月至 2030 年 12 月期间向新特能源公司采购原生多晶硅 20.19 万吨，协议总金额预计约 517.44 亿元。

据东吴证券分析师曾朵红等 6 月 22 日发布的研报梳理，特变电工 2020 年和 2021 年与晶澳科技、隆基绿能、上机数控、高景太阳能、双良节能签订长单累计 85.32GW，合同期限自 2020 年 10 月至 2026 年 12 月，平均每年公司需交付多晶硅 14.22 万吨。

盈利能力来看，东吴证券研报显示，2021 年特变电工多晶硅销售均价相较 2020 年同期上涨 247%，多晶硅毛利率达 58.57%，考虑国内硅料整体供应仍偏紧，多晶硅业务今年盈利依然强劲。

竞争格局方面，曾朵红指出，硅料行业形成保利协鑫、通威股份、新特能源（特变电工）、大全新能源、东方希望五家寡头垄断格局。按 2021 年多晶硅产能测算，新特能源处于五寡头中较弱地位，但 2022 年若扩产计划正常落地，公司市占率将显著提升，与通威、协鑫并列第一梯队。

不过，招商证券指出，硅料有比较高的壁垒，同行过去投产与调试出现过不及预期的情况。目前硅料价格比较高，如果供需走弱可能有所调整，进而影响其盈利能力。

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