全球速讯:全球通胀,金价却又跌了,避险属性哪去了?现在该“抄底”吗?

2022-09-20 19:47:48

来源:大象科创局


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今年现货黄金价格持续下跌,9月20日,美国纽约商品交易所(COMEX)12月黄金期货收跌0.3%,报1678.2美元/盎司。按理来说,整个世界的经济预期都不好,黄金作为避险工具,难道不该涨价吗?目前的金价是2020年4月以来的最低水平,现在是“抄底“时机吗?

金价下跌的第一个原因,还是离不开美元升值。美联储自今年3月以来已经累计加息225个基点,高盛的经济学家认为,2023年底前还将有4次加息,4.25%至4.50%的利率直到2024年才将降下来。美联储加息就是为了让美元回流,以平息通胀,此时美元类资产的投资价值上升,投资者们必然会抛售黄金,去购买美元类资产。

黄金到底有没有避险功能呢?近期黄金价格走势显示。今年开年时现货黄金价格在每盎司1800美元左右,俄乌冲突爆发后,金价在3月一度飙升到每盎司2070美元,在高位保持了一段时间之后开始震荡下行。20世纪70年代,美国的黄金价格与通胀指数显示出了正相关性,当时美国通胀率一度高达13.3%,投资者选择黄金对冲,导致黄金购买力并未下降。但美国杜克大学发现,自从那之后的约50年时间里,黄金价格与CPI比率一直在1.0和8.4之间波动,在短周期内并未呈现出明显的相关性。不过整体来看,这50年间黄金价格还是上涨了50倍,年化收益率8%。

黄金价格很大程度上,更多地与投资者情绪相关。2013年,由于华尔街准备做空黄金市场,金价一路暴跌至每盎司1300美元左右,结果中国大妈们进场抄底,扰乱了华尔街的计划。大妈们10天买光了300吨黄金,结果从那之后,金价就一直在每盎司1200美元到1300美元徘徊,2016年甚至一度跌到每盎司1000美元出头,直到2019年之后才解套。

结合黄金在每个时间段不同的表现,有一种说法认为,黄金在短时间内无法抵抗通胀,但是如果进入超长周期或遇到恶性通胀,此时的避险属性就能显现出来。

金融专家张捷认为,黄金目前价格的涨跌,受到虚拟交易影响比较大。目前黄金价格被美国人为高度操控,需要跟美元保持相对稳定,这个格局短期内不会被打破。2021年全球黄金矿产供应量同比增长3%,至3581吨,但供应量却同比下降1%,黄金供给其实可以快速增长。张捷认为黄金将来作为消费首饰的属性会上升,但长远来看,黄金价格和用途还是有市场份额的。

关键词: 现货黄金 同比增长