10月份美国CPI数据超预期回落,强美元周期将要终结4天天快报

2022-11-13 09:43:30

来源:财经风云


(资料图)

本周四美国公布的10月份CPI数据、核心CPI数据均超预期回落,很多朋友不理解,不就是CPI回落,为啥引发了全球股市狂欢,美股纳斯达克更是一天暴涨7.35%,昨晚还接着涨?

10月份美国CPI数据超预期回落的意义在于强美元周期可能要终结了。今年以来,美联储激进式加息引发的美元回流,让非美货币和全球风险资产苦不堪言,不仅包括人民币在内的各国货币都大幅贬值,英国国债市场甚至一度崩溃,今年全球股市大熊市的罪魁祸首也是美联储加息。

虽然10月CPI公布后并不足以让美联储停止加息,12月份可能还要加息50个基点,但美联储加息进程大概率进入尾声。虽然美联储后续加息仍会推高短期利率,增强美元吸引力,但美国经济衰退风险加大,长期经济增长率下行,风险资产收益率下行,短期利率升高的利多和长期经济衰退的利空对冲,美元反而在筑顶。

而一旦美元见顶回落,强美元周期反转,人民币可能重回升值周期,全球流动性不说重新宽松,起码边际上收紧力度降低,套在全球风险资产上那一道重重的枷锁在缓慢打开。

因此,美元指数在周四晚上暴跌的基础上,昨晚继续暴跌,从最高114上方跌到了106,一口气跌到了8月份水平。同时,美国十年期国债收益率也从最高4.2%上方跌到了3.8%,而美国三个月国债收益率、二年期国债收益率(4.33%)还相对坚挺,二年期国债收益率和十年期国债收益率严重倒挂,也暗示了美国经济衰退风险。

美元的见顶暴跌使得非美货币也大舒一口气,离岸人民币汇率在周四晚上爆拉千余点的基础上,昨晚再次爆拉800余点,仅两天就涨了2500点,从最高7.37回升到7.09,如果国内经济能够稳步复苏的话,不久后就能见到7以内的汇率了。

我们一直强调,A股想要反转关键看两点:内部经济复苏和外部美联储加息转向,这两个条件中内部条件又更为关键,如果其中一个条件达到,那A股基本可以企稳向上,如果两个条件都达到了,那就是国内复苏周期和美元见顶人民币升值周期共振,牛市可期。

乐观情况下,这里美元应该是见顶了,那么人民币将重回升值周期,外资将重回流入,条件二将达成。

剩下就是条件一,受疫情冲击,十月份和本月经济下行压力较大,这已经体现在A股十月、十一月的走势里了。而投资是要看未来,近期地产政策和疫情政策明显有调整,这说明下阶段稳经济会是重点,内需是关键。

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