天天信息:为什么时间窗口宝贵?因为金融战还有下半场

2022-11-24 18:43:20

来源:六爷阿旦

每到一个变化的窗口期,人们的思想总会出现一些混乱,就是因为在短期之内,外部的变化和内部的调整,有的时候会出现一些矛盾,但是如果在更大的宏观视角下,更长的历史周期中,再去看这个问题,看这些变化和调整,其实我们会发现,内部的逻辑是统一的。

在之前的文章中,我经常会把美国的加息和俄乌冲突之间的节奏变化和逻辑联动,联系起来进行分析,这是因为过去他们是世界上最明显的,可能会改变全球格局和国际秩序的一明一暗的两条主线,但是除此之外,还有另外一条隐含的主线,就在我们这边。


【资料图】

如果说还有什么事情,是跟当前的国际秩序变化,美联储加息与俄乌冲突之间保持着节奏联动的,那么可能只有一件事,就是疫情防控。

当我们从国际视角,去看疫情防控对于全球供应链和经济格局的深远影响,其主要的影响因素,就体现在我们的实物产能上。在西方经济体普遍面临着高通胀压力的时候,实物产能对于全球经济和金融政策的调整,具有着举足轻重的作用。

在某种意义上来说,在金融层面,美国通过美联储的金融政策,可以在资本层面给全世界施加巨大的压力。那我们与之斗争的主要工具,就主要体现在实物产能以及商品输出上。

在这样一个背景下,我们看到美国通过连续快速大幅加息,推动了全球美元的回流,一边通过挑起俄乌冲突制造地缘紧张局势,加剧危机在欧洲的蔓延,与此同时,我们严格坚持了疫情防控,确保实物产能,尽可能只受到相对小的冲击,这可以说就是我们与西方博弈的主要经济手段。

就在昨天晚上,美联储11月货币政策决议纪要公布,再次证明了美国加息节奏的调整,最具体的体现在于两个方面,一个是比较高的利率水平,另一个是比较长的时间周期。

当然这个结果,我们已经在前两周每周一的长文章里,分析过美国政策和节奏的变化。而同一时期,除了俄乌冲突也随之开始大幅缓和以外,我们针对疫情防控的形势,也推出了新版20条。

新版20条对当前的很多防控措施进行了新的调整。这里面既有针对奥密克戎新毒株超强传播性进行的针对性调整,也有针对入境人员缩短隔离时间的调整。

当然,不同的人有不同的看法,如果从金融的层面,我的理解就是,这是针对一个缓和的时间窗口期,进行防控政策的调整,是希望在防控层面,给经济的恢复提供一个更宽松的空间。

但是政策空间有了,在现实层面能否出现希望之中的经济快速复苏,目前来看可能还需要观察。因为在现实层面,新版二十条和安全环境上,还存在一定的落差。

就在今天,人民日报发表了一篇评论员文章,题目就叫做:时间窗口非常宝贵, 要推动经济进一步回稳向上。

岁末年初,承上启下,时间窗口非常宝贵,当前,国际环境依然错综复杂,疫情防控形势依然严峻,促进四季度经济持续恢复、力争实现最好结果,我们还需付出艰苦努力,继续推动政策举措全面落地、充分显效。

我想如果看了我前面系列分析文章,对这些国际形势的变化调整与最新发展的情况应该有所了解,那么对于这个评论文章内容的国际背景,应该是能很好理解的,时间窗口确实很宝贵。

这个时间窗口有多长?就是上周分析的,美国维持高利率水平的时间窗口,短则只有半年,长可能也就一年到最多一年半。这大概也就是新版二十条在冬天来临之际,依然着急推出来的国际背景。希望给经济喘口气,赢得一个缓冲期,为后面更加激烈的冲突和严峻的形势做准备。

这不是一个世界的转折点,而是一个喘息期,但是既要兼顾经济,又要控制疫情,还要保护弱势群体,确实不容易。但是在当前的国际形势下,我们要明白,美国并没有进入降息周期,也就是说,国际格局和国际秩序的变化,并没有真正的出现转折,也没有落停。

就现在的情势而言,这顶多只能算是一个中场休息。一旦中场休息结束,下半场博弈就会正式开场,而下半场将决定着未来百年的世界格局和国际秩序的重塑,可想而知,其残酷程度可能比上半场有过之而无不及。

站在这个角度,我个人感觉,全球疫情在此之前可能都不会真正彻底结束,世界有可能还会面临一次比较严重的冲击。只有美国转为降息,真正的转折点来临之后,疫情才有可能彻底结束。

美国现在的金融政策,实际上也是在摸索中前进。我们现在的防控政策,其实也是在摸索中前进,前面有石家庄,昨天有郑州,都是在进行新的模式探索。

郑州将在11月25日零时到11月29日24时,用5天时间打一场疫情防控歼灭战,在郑州主城区(市内八区)进行流动性管理,每日进行核酸检测,用5天时间打一场“拔点清面”的攻坚战。

其实这也是一个积极的信号,总比之前石家庄双手一摊要好点,关键是不能自己放弃。躺不下去,可能就是石家庄摸索之后的结论,那样大概率没有出路,最后还得回到探索的路子上来。

看看这次郑州能不能打个样,现在各个城市都在摸索,确实没有什么太好的办法,要想以快制快,可能已经超出能力极限了。在这种情况下,谁要是先针对性的搞成功了,就可以快速推广,至少是把今年冬天撑过去,然后打出一个时间窗口来。

这个时间窗口很宝贵,我们也确实很需要这个时间窗口。

关键词: 金融政策 彻底结束