危机升级,美国赤字2171亿美元!美或继续发债,耶伦:美债或崩溃

2022-12-22 14:49:16

来源:财说得明白

昨天晚上,美国公布了三季度的一项经济数据,经常帐赤字达到2,171亿美元。

不过这比市场预期的2,220亿美元略有减少,也比前一个季度2,511亿美元大幅度收窄。


(相关资料图)

面对赤字,美国或许再次发债,美债如突破上限,会发生什么呢?

01,赤字不断增加

其实从2020年新冠疫情爆发开始,美国的经常账赤字就不断的增长,同比增长最快的年份应该就是2020年,比新冠前一年增长了34.8%。

最近两年的增长率稍有回落,但是依然不断的增长中,而且经常账赤字占GDP的比重也出现了逐年的递增。

这应该与美国的贸易逆差不断的上涨有很大的关系。

从去年下半年到现在,由于能源价格比2021年和2020年高了很多,对于美国这个能源出口大国来说,可以因此创造不少的出口收益,压制了贸易逆差,但尽管如此美国依然保持着较大的贸易逆差。

10月的贸易逆差就达到接近800亿美元,其中商品类的逆差甚至高达990亿美元。

当然,在美国看来这些问题并不大,因为美元作为储备货币,可以通过继续发债来应对支出。

02,美债陷危机

但事实上,美国想发债的难度越来越大,因为现在全球卖家都正在迫切的卖出美债。

在美国财政部公布的资本流动数据中,1115亿美债被海外投资者抛售,而这仅仅是今年的10月的减持额,目前海外投资者累计持有的美债余额为7.185万亿美元,降到了去年5月份以来的最低记录。

在今年10月,美国的最大海外债主日本成为了美债的最大卖家,此外中国也卖出了240亿美元,之前增持的英国也转而卖出。

虽然也有部分国家正在买入,包括法国和加拿大,但买入额远远小于卖出额。

进入下半年以来,美债的流动性问题越来越大,甚至逐步演化为危机。

抛售潮一直都在持续,虽然这段时间美债的收益率出现了较大幅度的回落,但是买入方的热情始终不高。

海外的机构投资者一直都在卖出,虽然有卖肯定有买,但是买入方主要是美国国内和个人投资者,搞不好这些散户将成为接盘侠。

主动卖出的规模远大于主动买入的规模,造成美债的价格整体而言比年初跌幅超过了12%。

美联储最近的缩表规模已经非常接近于计划中的每月950亿,可见美联储在抛售美债方面也不遗余力,作为最大的买家,以缩表的名义减持美债,造成卖出方的力量远大于买入方。

美国财政部部长耶伦警告,流动性的危机如果继续深化,美国国债市场恐怕会出现崩溃,进而演变成全面的金融风暴。

为此她不得不表示,如有必要财政部将会在市场中回购美债。

在这种情况下还想发行新的债券,难度越来越大。

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关键词: 贸易逆差 一直都在