从跌停到冲击涨停，5连板智能自控为何又妖起来？

文|杨万里

“绿色星期一”来袭，智能自控却在盘中上演“地天板”剧情。

2月6日，智能自控在集合竞价阶段涨停，开盘小幅上涨后迅速翻绿，并在上午10点33分左右触及跌停板。

(相关资料图)

接下来的走势出乎意料。

从13点07分开始，经资金介入，智能自控跌停板被撬开。有意思的是，甚至有资金挂了涨停板价格，使得公司走出了“跌停-涨停”的V型走势。之后，震荡翻绿，尾盘又突然拉红。

截至收盘，智能自控收涨2.98%，股价为12.1元，总市值为40.24亿元。

对于智能自控今日走势，当下有两种猜测，一个是市场情绪回暖，资金炒作情绪再次升温；另一个是疑似游资资金自救。

2月3日（上周五）龙虎榜资金显示，知名游资“宁波桑田路”旗下常用席位国盛证券宁波桑田路证券营业部净买入1933.9万元。

今日早盘时，“宁波桑田路”的资金可能一路被砸。一般来说，游资要想保本或者以较小亏损代价出逃，得等到股价翻红或者持平价格附近卖出。

说起智能自控，它是A股近期的一只热门股。从今年1月30日至2月3日，该公司连续5个交易日涨停，累计涨幅达60.96%

智能自控是干什么的？截至2022年上半年，该公司主业为控制阀、检维修业务，占营收分别为87.48%、9.21%。

资料显示，国内控制阀行业总体规模达500亿左右，中高端产品市场份额被国外品牌主导，大约超六成被国外产品所垄断。智能自控目前的整体市场占有率为2%左右。可以说，控制阀行业“国产替代”空间大。

智能自控旗下产品的应用下游包括石化、钢铁、能源、新材料、新能源、冶金、纺织、食品、环保等。不完全数据统计，该公司在石油化工领域、新能源新材料、其他领域业务占比分别约62%、20%、18%。

其中外界重点关注的领域是新能源材料业务，例如智能自控的相关产品主要应用于基础材料如单晶硅、多晶硅材料的生产制程。

该公司表示新能源领域的业务在手订单充裕，能否落地成业绩，有待观察。

从财务数据看，智能自控的盈利能力不突出。

自2017年上市以来，智能自控的营收从3.074亿元增长至7.342亿元，五年时间增幅达138.8%；同期，公司归属净利润在4765万-7011万元之间，呈现“A”字走，五年时间增幅仅为32.78%，增速远低于营收增速。

2017年-2021年，智能自控的毛利率从40.65%下降至32.50%，净利率从15.50%下降至8.62%。逐年下降原因与原材料采购成本上涨以及公司前期固定投资产能爬坡期折旧增加有关。

就是这么一家净利增长平平、毛利率和净利率持续下降的公司，你们认为能支撑得起62倍市盈率吗？

关键词： 盈利能力 市场份额