粮价全线骤跌的原因找到了!需求并非唯一推手,而是另有“元凶”

2023-03-28 20:36:14

来源:新农观点

3月的粮食市场动荡不已,或者更确切地说,不能称之为动荡,而是全线下跌,并且势头还很猛。

以小麦为例,小麦在年后可以说是唯一还维持着上涨的品种了,并且在过去两年里也都表现不俗。但到了3月以后,小麦突然先后出现两轮大跌。

一次是跌破1.6元/斤的重要关口,使得市场纷纷恐慌,而在短暂的企稳后,便又再次大跌,部分地区报价已跌破了1.5元/斤,这对小麦市场来说堪比“地震级”下跌了。


(资料图片)

小麦大跌后,玉米也开始紧跟小麦的步伐。

虽然玉米的跌势没那么凶,但是依然是跌跌不休,重心不断下滑。

明明市场卖压已经下降,余粮也接近尾声,正是玉米止跌反涨的时候,而价格不涨反跌,也令市场彷徨无措。

而豆粕跌得就更猛了,虽然说去年的豆粕价格涨得非理性,回落也是必然的,但是这种几乎是“断崖式”的下跌也令市场颇感意外。

粮价全线跌跌不休,其中有一个共同原因就是需求不振。

首先年后本来就是需求淡季,消费走低是常态现象。

其次,经历了3年多的疫情,收入下滑,使得消费动力减弱,需求疲软。

需求不振确实是一个重要因素,但它的影响更偏于长期趋势性的,而并非是短暂突发性的。

一方面,需求不振也不是现在才不振,前两年的需求就已经走弱了,今年的不振更多是对前两年需求弱化的一个延续。而年后的消费淡季也并非是什么罕见现象,实属常态。

另一方面,供给端虽有增量,但也是趋势性的,并非是突发激增,所以反映到市场更多是一个趋势性的影响,而并非是突发式的。

而从近期粮价全线走弱的逻辑面来看,此次的走跌更多是与近期国际市场的突发事件引发的恐慌情绪有关。

自欧美银行业爆雷以后,引发了市场的极度恐慌,虽然多家机构预测,尚不足以引发更大的金融危机,但是市场避险情绪激增,利空情绪不断向大宗商品蔓延和传导,进而引发全球粮价等不断走跌。

前段时间,美玉米报价不断下滑,甚至比乌克兰玉米的报价还要更低,而国际小麦也屡屡创下新低,大豆更是跌跌不休。除了有供给端预期增量的因素以外,银行危机引发的利空情绪也成为近期粮价走跌重要推手。

随着国际粮价走跌,进口窗口机遇开启。

可以看到,近期我国进口粮食数量明显增长。截至目前,在短短不到半个月的时间里,我国采购美玉米数量已超300万吨,小麦、大豆、高粱等数量也都相继增长。

随着进口谷物数量激增,市场看空情绪大涨,虽然说供强需弱的格局既定,但情绪效应往往会放大市场的看空,最终使得期货市场率先下跌破位,成为引发本轮粮价全线下跌的一个重要“元凶”。

不过,根据多家机构预计,本轮危机尚不足以引发系统性的金融危机,但引发的避险增强、需求缩小可能会在一定层面打击大宗商品的走势。

但后续来看,美联储再进一步大幅加息的空间已非常有限,这意味着美元指数走弱的可能性正在增加,强势美元对于大宗商品等带来的压制作用将会减弱。

那么,国内市场的这波跌势何时会改善呢?

随着情绪影响的逐渐减弱,最终价格的波动仍会回归到供需面上来,之后底部的支撑作用开始显现。但供强需弱的格局短时难以扭转,因此止跌后何时回暖恐怕还要等待需求的指引。

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