首页摘要：个人养老金制度已进入实质性推动落地阶段，个人养老金保险产品正式落地，首批入选可参与的保险机构正抓紧布局
文｜丁艳杨芮
编辑｜袁满
【资料图】
11月25日，人力资源社会保障部办公厅、财政部办公厅、国家税务总局办公厅发布《关于公布个人养老金先行城市（地区）的通知》（下称《通知》），个人养老金先行城市（地区）落定，个人养老金制度正式落地启动。
紧随《通知》下发，当日中国人寿寿险公司首单个人养老金产品保单已出单，国民养老保险公司的专属商业养老保险亦出单。人保寿险也在北京、浙江同时签发了其首张个人养老金保单。
银保监会曾在9月29日下发的《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知（征求意见稿）》中明确了可参与个人养老金的保险产品，包括年金保险、两全保险，以及银保监会认定的其他产品。
11月23日，中国银行保险信息技术管理有限公司（以下简称“中国银保信”）在个人养老金银行保险行业信息平台公示首批入选个人养老金保险产品名单，共有中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿及国民养老保险6家公司产品在列，产品种类均为专属商业养老保险。据业内交流数据显示，目前可以满足部分要求的保险公司约30家左右。
（图片来源：中国银保信官网）
根据中国保险行业协会统计，目前在售的专属商业养老保险产品共计10款，除太保易生福专属商业养老保险、新华养老盈佳人生专属商业养老保险和新华卓越优选专属商业养老保险3款外，其余在售7款产品全部纳入首批个人养老金保险产品名单。
据了解，目前相关寿险和养老险公司均在抓紧布局养老金融市场。
平安养老险董事长甘为民表示，以个人养老金为核心的第三支柱今年正式推出，正在开创一片新的市场蓝海。在产品设计上，养老保险公司可以充分发挥自身管理和精算的优势，开发养老金进入期到领取期的转换解决方案，探索投资型产品+终身领取、投资型产品+长护、投资型产品+重疾等产品形态。
不过，据一位接近大型头部险企的知情人士对《财经》记者表示，目前有大型头部险企在个人养老金产品准备及技术系统联测等方面还未有成熟的准备，目前公司还是用原来的商业专属养老产品来对接，没有新产品的计划。对于其背后原因，该人士指出，这类政策属性的产品对现有传统的价值型业务还是会造成冲击，险企不会主推。
一位头部养老险分公司负责人对《财经》记者表示，目前公司暂不做保险业务，只做信托型的企业年金和职业年金，目前没有其他个人养老金保险产品，将来未可知。
一位大型险企产品方面中层对《财经》记者表示，因为前期监管对商业专属养老险产品有统一的规则，各家都是严格执行，所以专属商业养老保险产品方面区别不大，其都是60岁之前积累，主要拼的还是各家险企长期投资端能力。
目前专属商业养老保险投资账户包括A、B两种类型。投资组合账户A（稳健性账户）的最低保证利率为2.0%，该账户主要配置长期固定收益类资产、少量配置具有投资价值的权益类资产，追求长期稳健的投资收益，目前有统计年化收益率区间为4.0%-5.0%，保底收益契合了个人养老险长期且具有负债属性的资金特征。
而投资组合账户B（进取型账户）的最低保证利率为0%，该账户灵活配置长期固定收益类资产和具有投资价值的权益类资产，在有效控制风险的同时追求长期较高的投资收益，目前有统计年化收益率区间为5.0%-5.5%。
平安资管副总经理张剑颖认为，养老金管理的核心能力需要满足三点：一是资产配置能力，要根据投资者的生命周期和市场的经济周期实现投资目标；二是投资策略，要匹配不同投资者的生命周期和投资预期；三是风险管理能力，养老金管理难度高，期限长，要具有相匹配的风险管理能力。
对于未来保险公司养老金市场可带来的增量空间，据业内保守估算，5年内仅享受税收优惠的个人商业养老金融产品累计规模就将破万亿元，不享受税收优惠的个人商业养老金融产品未来的发展空间还将更大。
不过亦有业内人士认为，个人养老金的空间和市场需求肯定在，但各家险企不会用监管主推的这类政策性产品来满足需求，因为产品价值不高。同时，EET税收优惠模式涉及人数不广，养老市场空间仍有待释放。
据一位中型险企产品方面人士对《财经》记者表示，个人养老金业务可能大多聚集在头部保险机构，中小险企资源匹配度不够，且诸多险企也不满足开展个人养老金的条件。
据东吴证券测算，预计至2030年累计个人养老金缴费规模为2.28万亿元。从产品端参与主体来看，预计2025年商业银行、公募基金和保险公司当年度新增缴费市场份额为47%、38%和15%。
(作者为《财经》记者)
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