首页次贷危机带红了空神约翰保尔森，让他大赚特赚，然而事实上最早发现次贷危机的并非是他，而是一个真正的天才迈克尔贝瑞。但是贝瑞在这场危机中，却并没有什么收获，这是为什么呢？
贝瑞自小患有阿斯伯格综合征，左眼还安装了一只义眼，他是真正的智商超群。小时候被测试出智商出奇的高，被安排在了高级科学数学班，后来考入加州大学就读于医学专业，毕业后成为了一名医生。后来有个人看中了他的数学才能，资助他大转弯似的跨行成为对冲基金经理，创办了塞恩基金。
(资料图)
创办初期，先驱软件公司陷入商业间谍纠纷案，股票跌至二美元。但是迈克尔认为先驱软件具有不可替代性，然后大举买入。当先驱软件摆脱麻烦后，股票飙升至二十二美元美股，这是一次十倍收益的交易，由此可以看到贝瑞的能力有多强。2003年。高速增长的房产市场吸引了他的目光。
他没有去研究华尔街那些复杂的诸如MBS、CDO等各种债券投资，以他的数学能力都觉得这些玩意儿难以理解。但他知道，这些乱七八糟的投资项目，有一个绝对的基础，这个基础就是借贷。接待人的还款能力直接决定这些债券的价值，于是贝瑞去网上搜索各种贷款的条件，研究都是什么人在贷款。
然后他惊讶地发现，贷款的条件过于宽松，甚至低到小学生都能符合，而这种宽松的贷款条件甚至还能贷到超过房屋标价的贷款。于是贝瑞觉得，这是一场虚幻的财富游戏，借贷买房子，抵押房子获得贷款再买房子，疯狂的炒高了房价，吹起一个巨大的泡沫，而这种泡沫就可以大量盈利。
于是他决定做空房市！但是他并不是直接做空房市，那样的收益其实一般，他盯上了另一个东西，CDO！所谓CDO，简单解释就是对于抵押贷款债债权的一种认购，但是这种认购是可以交易的，也就使得CDO在场外有了另外的价值。房价上涨，CDO的价格也会随之上涨；反之，就会下跌，本质上CDO是一个赌房市上升的赌局！
贝瑞决定在这个CDO之外再开一个赌局！那就是CDS，CDS是信用违约互换。简单理解的话，可以理解为一种保险，只不过是给CDO“投保”。CDO在上升则贝瑞需要一直交付“保费”，一旦下跌，则需要对赌的公司给予赔付。然而令他没想到的是，大投行们根本没想过房产会跌这种事，没有这种协议。
不过，在贝瑞提出后，他们认为这种白捡的钱不赚白不赚，提出可以给他订制这种协议。但是这种协议因为特殊性无法转卖，这就没法等CDS升值卖出了，于是他拒绝了。但德意志银行的交易员里普曼实现了他的想法，他们邀请多家银行的交易员和律师，开发了一种可以交易的CDS。
于是贝瑞迫不及待的买了大量这种CDS，并且还从一家退休基金当中购买了对赌CDO的CDS，一旦这种CDS赔付，无数人会丢掉他们的养老金！贝瑞一边感叹疯狂，一边购买了六份。但是当他想要扩大交易规模时，却遭到了投资人的反对。此时是2004年，房市正值疯狂上升期。
贝瑞的一意孤行和每年高昂的年金引来了投资人的不满，在2006年美国开始加息的时候，投资人们终于消停了一点。但令任何人都没有想到的是，年底美国停止了加息，一旦又开始降息，房市的泡沫还能再吹几年。投资人们彻底疯了，疯狂批判他的投资策略，一怒之下的贝瑞将CDS投资冻结了，导致投资人无法撤资。
气急的投资人从塞恩基金的其他账户撤出资金，被逼无奈的贝瑞只得出售了一些CDS，将资金归还给要告他的投资人。最后无奈的以六百万美元卖出了当初以一千五百万美元买的担保规模三十亿美元的CDS。如果没被卖出，那么最后盈利可能高达几个亿美元！两年多的辛苦布局，就此付诸东流，化作流水消失，不知那些投资人是否后悔莫及。
其实相比于保尔森，迈克尔贝瑞成也天才，败也天才。他看懂了市场，但没有看懂人性，以至于他过早的做空市场，也没能说服投资人，最后落了个功败垂成。如果他成功了，那么他的盈利率甚至会超过保尔森！只能说时也，命也。那么对于迈克尔贝瑞你又是如何评价的呢？
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