首页文 | 刘振涛
编辑 | 德小强
(资料图片仅供参考)
当机构投资不想玩时，往往不留面子，会一把赎回所有份额，导致基金成为 " 迷你基金 "，甚至导致基金无法正常运作。
2022 年公募基金四季报已披露完毕。观察市场上基金，据 wind 数据，2022 年四季度，市场共有 354 只基金产品规模下降超过 50%。其中，有 35 只基金产品规模下降超过 90%。
2022 年四季度基金规模下降幅度最大的，莫过于前海联合基金旗下的前海联合淳安 3 年定开债（ ( 008160 ) ，该基金在四季度规模下降幅度达 99.9994%，几乎减少 100%。
资料显示，前海联合淳安 3 年定开债成立于 2019 年 11 月 26 日，该基金设立有 3 年的封闭期，每运作 3 年会定期开放一段时间。截至 2022 年 12 月 31 日末，前海联合淳安 3 年定开债累计涨幅为 11.44%，业绩表现良好。
虽然前海联合淳安 3 年定开债业绩表现良好，但是，基金投资者却不想再继续持有，特别是机构投资者。
前海联合淳安 3 年定开债在 2019 年 11 月 26 日成立时，基金募集资金达 61 亿元。根据投资人持有结构可以看到，前海联合淳安 3 年定开债基本是机构投资者持有，且长期持有比例在 100%。
2022 年 11 月 28 日至 2022 年 12 月 23 日，这段时间是前海联合淳安 3 年定开债的第一个开放期，按照过去基金业绩来看，开放期内可能会有投资者申购，基金规模增长。
然而实际情况却是机构投资者不玩了，100% 清仓式地将持有的基金份额卖出。根据基金 2022 年四季报，在基金开放期内，基金被赎回 61 亿份，申购仅 12026 份，基金剩余仅 35314 份。
其中，开放期内有 4 家机构投资者大量赎回，赎回份额分别为 18 亿份、25 亿份、6 亿份、10 亿份。4 家机构投资者合计赎回达 59 亿份。
前海联合淳安 3 年定开债这种情况，在公募市场并不少见，通常中小公募基金发行的产品较常见。
比如，光大保德信基金旗下的光大中短期利率债 ( 011318 ) ，该基金在 2022 年 3 月 24 日成立，成立时募集资金 14.1 亿元，机构投资者持有 99.99%。
该基金成立还不足 1 年时间，机构投资者就大举赎回了基金份额。截至 2022 年四季度，该基金仅剩余 1993.29 万份，全是光大保德信基金自己持有，净资产剩余 2016.85 万元，成为了 " 迷你基金 "，并且触及了清盘条件。在 2023 年 2 月 3 日，光大中短期利率债宣布终止运作，基金进入清算程序。
综合来看，机构投资者在基金成立时，帮忙大笔申购基金份额，可以帮助基金顺利成立，但是机构投资者并不想长期持有，一但运作期间大量赎回清仓，又会导致基金规模下降，沦为 " 迷你基金 " 甚至无法运作，走向清盘的结局。可见，机构投资者大量持有有利也有弊。
对于前海联合淳安 3 年定开债被机构清仓减持，3 个月规模减少 62 亿的情况，你怎么看呢？
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