焦点热文：随着重大风险暴露，掉期定价美联储年底前将会降息1次

据市场矩阵(MarketMatrix.net)报道，主要受到重大风险暴露的推动，衍生品交易员迅速调整了利率预期。现在，指数掉期定价显示，美联储(Fed)本轮加息的峰值利率将在6月达到，为5.3%。而在本周早些时候，峰值利率预期为5.7%。定价3月加息的概率已低于50%，而此前概率高达75%。同时，对年底利率的预期进一步下滑至不到5%，这意味着年底前降息25个基点已经被完全定价。

驱动这一重大变化的是一个重大风险。周四，硅谷银行(Silicon Valley Bank)宣布因重大投资亏损，将紧急融资已改善资产负债表，随后引发了挤兑，周五，该行宣布撤销融资计划，随后宣布破产，由联邦监管部门接管。

>>Mischler Financial Group的董事总经理托尼法伦表示：“美联储官员确实必须注意这一点，因为显然有些事情开始崩溃，因为他们已经大幅提高了利率，鲍威尔(Jerome Powell)的反应过于激进。”

(资料图)

>>BlueBay Asset Management的首席投资官马克道丁表示：“对硬着陆的担忧似乎开始重新纳入利率预期。银行压力可能被视为货币政策正在收紧金融状况的迹象，尽管滞后。”

>>Abrdn的投资总监詹姆斯阿西表示，SVB的传奇故事表明，美联储1980年代以来最激进的政策紧缩开始对杠杆公司造成严重破坏，这最终可能迫使美联储改变路线。他说：“我一直认为降息会比美联储或市场预期的更快。我怀疑这是压力大的企业崩溃故事的开始，而不是结束。”

同时，出现一些放缓迹象的美国劳工统计局(BLS)就业形势报告(ESR)，也在利率曲线向下漂移中发挥了作用。报告显示，尽管就业继续强劲增长，但失业率上升0.2个百分点至3.6%，工资增长也低于预期。

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图：2年期美国国债收益率创下2008年以来最大2日跌幅

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原文地址：http://marketmatrix.net/

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