花旗：上调东亚（0023.HK）目标价至13.3港元评级“中性”

东亚银行(0023.HK)拟于场外悉数回购基金股东Elliott持有的2.46亿股股份，占总股本约8.43%。花旗发表报告，估计回购将使东亚银行的资产净值增加约6%，预计市场将对该回购反应正面。然而花旗认为，Elliot在加息环境下的退出东亚，突显了提高长期盈利能力的难度。该行将东亚2021至2024财年纯利预测下调了2%至9%，主要是由于人行最近下调 MLF和LPR，导致内地业务净息差下降；又将2021财年每股盈利预测削减2%，2022至2023年每股盈利预测则升6%至7%，而2024年每股盈利基本保持不变。因此该行将东亚目标价由12.2港元上调至13.3港元， 评级“中性”。

报告补充，市场原本预期东亚人寿出售所得款项将派发特别股息，但在回购公告后，估计应该不会宣派特别股息，不过监于股价远低于账面值，回购应该比现金股息更具增值性。该行将东亚2021年每股派息从 0.98港元下调至0.48港元；股息率从7.7%降至3.8%；又认为，由于Elliot不再是股东，认为东亚进一步出售资产的可能性较小。

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