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看好与碳中和、进口替代相关的高端制造投资机会
创金合信工业周期基金经理 李游
回顾过去几年的A股市场，2017年-2020年是大盘核心资产的大牛市，2021年是中小盘牛市。2022年上半年国内经济有下行压力，政策以稳增长为主，预计A股还是以结构性机会为主，市场风格会更加均衡。2022年重点看好高端制造行业，围绕碳中和、进口替代两大长期产业趋势做配置。
碳中和方向，我重点看好新能源，包括风电、光伏、储能、电动车等。风电领域，过去两年风电大型化降本超出了市场的普遍预期，特别是海上风电加速平价打开了风电的未来空间。2021年是风电的估值修复之年，2022年重点看好成本压力缓解的零部件环节，主机厂今年将交付过去一年半的低价订单，面临压力测试，压力之下能够维持毛利率稳定的公司可能是未来的龙头公司。2021年抢装期后，2022年海上风电装机量大概率下滑，以海上风电为主业的公司或将面临收入和毛利率同比下降的风险。
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