高盛：黄金有望挣脱实际利率“枷锁”

2022-02-15 19:26:50

来源：财经风云

高盛(GoldmanSachs)大宗商品研究主管JeffreyCurrie周一表示，随着地缘政治风险不断上升，这强化了他的论点，即大宗商品的需求从未像现在这样强劲。

而尽管许多大宗商品从根本上都会受到此次俄乌事件的影响，但高盛在当前尤其看好原油和黄金，该行认为这两类商品可以为这一地缘政治风险提供最纯粹的对冲。

首先，无论是从战术层面还是战略层面来看，油价都存在明显的上行趋势。高盛表示，当前地缘政治局势所带来的风险溢价，几乎是在几十年来最紧张的库存水平、低闲置产能和弹性更低的页岩油气行业的背景下出现的。

高盛的模型显示，如果石油市场被迫在2022年之前实现平衡——比其105美元/桶的基本情景假设早一年，油价将不得不要达到125美元/桶，才能通过破坏需求来完全实现供需平衡。在高盛看来，想要缓解油价看涨情绪的关键是达成伊核协议，但眼下想要实现这一地缘政治目标依然障碍重重。

值得一提的是，相较于目前几乎被业内一致看好的油价，高盛策略师在最新的报告中花费了更多的篇幅笔墨着重介绍了黄金。