基金经理们周三向美联储的隔夜逆回购协议投入的资金规模创出今年新高,因为他们越来越依赖这种默默无闻但至关重要的工具来抵御利率路径的不确定性引发的波动。
根据纽约联储银行的数据,对隔夜逆回购协议的需求在周三跃升至1.8万亿美元,创下历史第二高水平。面对利率快速上升的前景,投资者尽可能缩短所持资产的到期期限,以便未来几个月利率上升速度比预期更快时可以更灵活地配置现金,这种心态推升了投资者对隔夜逆回购协议的参与热情。
去年的隔夜逆回购使用规模几乎天天创下历史新高,当时金融系统内充斥着空前的流动性,推动短期票据收益率接近零或低于零,相比之下,隔夜逆回购当时0.05%的利率颇具吸引力。虽然隔夜逆回购已经不再是货币市场基金和其他短债投资者可以找到正利率的唯一资产,但其稳定的0.3%收益率依然吸引了寻求规避近期美联储推动的市场动荡的投资者。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔周一表示,在未来几个月,如果有必要,美联储做好了以超过25个基点的幅度加息的准备。Jefferies经济学家Thomas Simons和Aneta Markowska现在预计,美联储在5月和6月会议上都会将基准利率提高50个基点。根据汇编的数据,5月加息50基点的可能性为75%。