高盛预言美联储“花式步法”才能软着陆预计加息可能突破4％

美东时间4月8日周五，高盛集团首席经济学家Jan Hatzius表示，美联储可能需要将利率提高到“大幅”超过其当前预期的水平，才能为过热的美国经济降温。

如果经济没有放缓，特别是如果我们没有看到就业增长显著放缓，那么你会看到某个东西（利率）可能大幅上升，达到4%以上的范围。

Hatzius称，这并非高盛的预期，并警告说，面对40年来最热的通胀和1950年代以来最强的劳动力市场，美联储需要“花式步法”才能实现软着陆。

此外，Hatzius重申了其基线预期：

我们的基线是，到2023年中期，我们将达到3%以上的（利率）水平，但显然围绕这一目标存在着风险。下行风险是，金融条件收紧比他们想要的更猛烈。

今年3月的美联储会议决定加息25个基点，这是自2018年底停止加息周期后的首次加息。同时公布的点阵图显示，75%的官员都预计今年此后将加息六次，即此后六次会议都会加息一次，还暗示最快5月会议开始缩表。

Hatzius表示，“美联储的目标是实现金融政策条件的逐步收紧，否则他们将无法实现他们的目标，即把经济稳定在充分就业附近，但不是在过热的状态下。”

在一个理想的世界里，美联储要做的是将经济放缓到一定程度，导致企业推迟或搁置一些扩张计划，从而降低这些极高的空缺职位，但又不会放缓到大量裁员。

（金融）条件的收紧可能来自不同渠道，但必须出现股票价格下跌、利率上升、货币走强和信贷利差扩大的某种组合。这些东西是可以相互替代的。

有评论称，高盛这份报告令美国周五当日股债齐跌。截止发文，美债收益率再次走高，10年期债券重返2.70%以上；而三大股指早盘并没能延续昨日小幅收高的势头，纳指带头下挫又震荡上行暂报0.42%的跌幅，午盘标普指数收复早盘失地暂报0.27%的涨幅，道琼斯暂报0.79%的涨幅。

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