东吴阿尔法暴跌36％，排名倒数第一，不想当鸵鸟的刘瑞急吗？

文 | 杨万里

长期投资分为两种，第一种是你愿意通过数年时间持有一只股票或基金；第二种是你被套牢了，被迫长期持有等待解套。如今，买了东吴基金产品的基民处于第二种情形。

截至4月15日15点，东吴阿尔法灵活配置混合A/C（以下简称“东吴阿尔法A/C”）两只基金从年初至今跌幅分别为36.72%、36.52%，在9525只基金中分别位列倒数第一、倒数第二。这期间，该基金最大回撤幅度超过43%。

管理东吴阿尔法A/C基金产品的基金经理有2位，第一位是任职经验长达4年又39天的“老将”刘瑞，另一位是“新人”丁戈。

资料显示，刘瑞现任基金资产总规模为2.93亿元，任职期间最佳基金回报为86.19%。

丁戈现任基金资产总规模为1.92亿元，任职期间最佳基金回报为-37.24%。目前，丁经理任职基金经理一职才134天，即不到半年时间。

我们关注到，在今年3月7日，刘瑞曾发布文章，主题为“以积极心态穿越波动”。他表示，“在波动中，我们不当鸵鸟，而是坚持长期价值投资”。

高喊长期价值投资的旗号，实际行动却表现得差异过大。

以东吴阿尔法灵活A为例，在2021年三季度，该基金前十大重仓股分别为隆基股份、齐翔腾达、宁德时代、阳光电源、抚顺特钢、明泰铝业、赣锋锂业、美畅股份、蓝晓科技、紫光国微。

到了2021年四季度，前十大重仓股变为韦尔股份、北京君正、德赛西威、时代电气、中科创达、长信科技、华阳集团、晶方科技、沪电股份、紫光国微。

不难发现，短短一个季度，刘瑞管理的基金产品前十大重仓股进行了重大变动，除了紫光国微外，其余有九只股票全被替换。

去年三季度的重仓股不好吗？非也。像宁德时代、隆基股份等，都是新能源板块的龙头公司。而在短短一个季度内如此高频换仓，实在令人费解。

实际上，刘瑞和丁戈操盘风格比较激进，虽然去年下半年经历了两次大换仓，重仓的行业主要集中在新能源、半导体等热门赛道。

刘瑞此前表示，“看未来3-5年，风险调整后的投资回报或许值得期待，千万不要由于市场噪音和恐惧，将手中珍贵筹码砸在地板上”。

2021年基金年报显示，东吴阿尔法99%以上持有人为个人投资者。刘瑞拿着大家的钱搞价投，出现高回撤后基民们什么反应呢？

特别是在美联储收紧货币政策大背景下，对高估值成长板块有压制，基金经理更应该重视当前潜在的投资风险。

对于东吴阿尔法基金大幅回调，不想当鸵鸟的刘瑞是否为业绩着急呢？

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