冲突继续，全球资金抛售美债，超1000吨黄金运抵中国

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全球的资金都正在抛售美债，我国的外汇储备中美债占比不少，将受到很大的影响。

在这种情况下，增持黄金，去美元化，是必然的选择。

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而且，美联储为了应对通胀持续快速的加息，中国为了稳增长还要向市场放水，这也导致人民币汇率存在贬值的压力，这种情况下黄金起到了减震器的作用。

仅今年3月，就有200吨黄金从欧美运抵中国，这也说明大家越来越意识到黄金在目前情况下的重要作用。

美国最新的通胀数据已经从上个月的7.9%提升到这个月的8.5%，过去一直都说是1982年以来的新高，现在已经变成了1981年以来的最大涨幅。原油价格上涨30%，食品价格上涨8.8%，这两大因素是CPI创造新高的最关键推手。

现在冲突虽然情绪上得到了缓解，但是离解决问题还有很长的路要走，因此在下来这一段时间，食品、能源、住房等价格的上涨还会进一步的推高美国的CPI，美联储在5月份加息50个基点已经板上钉钉，而且下一步美国将进入缩表，预计每个月缩表950亿，这些都将使全球金融市场震荡不安，

对比来看，最近的黄金价格反而比较稳，在冲突之后曾经暴涨，随后快速下跌，目前来到了1950美元的位置。

与黄金相关的贵金属销售量也大幅度的增长，从2月下旬以来，欧洲贵金属的交易额比正常的月份高出300%，其中黄金和白银的销量增长了280%。

在冲突、战争、恶性通胀等等危机时期，黄金都成为了良好的避险工具，目前全球官方的黄金储备达到35,000吨，也是近30年来的最高水平。

今年全球黄金ETF的净流入是2020年以来的新高，仅仅3月净流入高达187.3吨，价值约118亿美元，预计在未来几个月净流入规模，依然会维持在高位。

虽然美国加息之后美元指数上涨，国际黄金价格以美元计价，存在下跌的压力，但是同样的目前支撑黄金上涨的因素也比较多，两方面相抵消，黄金的价格依然比较稳。

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目前的高通胀对冲了美联储的加息，导致债券实际利率是负数，以10年期美债为例，实际收益率目前为负5.2%，美国的债券存在隐性违约的可能。

由于债券的回报越来越差，资金从债券流出，在抛售债券的过程当中，债券价格下跌导致债券收益率上涨。

对于我们来说同样存在这个问题，外汇储备当中有不少是美债，全球资金正在抛售美债，美债的价格不断下跌，如果我们还是长期持有美债，一定会出现不小的损失。

假如我们利用这个机会，把部分的美债资产转成黄金资产，不但可以减少损失，还可以优化我们的外汇储备结构，减少对美元的依赖，进而减少未来被美元危险的风险。

在这一次欧洲的冲突中，越来越多人认识到美元的霸主地位，很有可能在未来也会影响中国。

幸运的是，我们已经看到了这一变化的信号。

亚洲黄金ETF也出现了明显的净流入，其中流入量的60%以上来自中国市场，中国黄金ETF的总持仓已经是记录以来的新高。国内最大的黄金ETF最新规模也达到了120亿元，其中来自3月的资金净流入就达到14.22亿元。

去年中国进口黄金达到818吨，比2020年增长120吨，在过去的14个月，中国的黄金进口量达到了2018年以来的最高水平，除了3月份运抵中国的200吨黄金，2021年以来陆陆续续分批次运抵的黄金，已经超过1000吨。

黄金储备并不是个人投资，价格的上涨多少，能赚多少钱，并不是关键。

为了安全，为了减少受美元的影响，我们都应该增加黄金的储备。

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