增收不增利, 光明乳业能否“重见光明”?

编辑导语：光明总裁曾公开表示：“中国乳品工业水平应该说是世界最高水平。我们唯一的差距就在于奶源。”

图/百度百科

2022年是光明乳业的111周年。“百年光明、始终如一”。

近日，光明乳业披露年报称，2021年公司实现营业收入有所增长，但乳制品、牧业毛利率双降，总盈利下降2.55%。

光明乳业是国内大型乳制品生产、销售企业，2021年营收呈双位数增长，净利润却小幅下降。

公司表示，主要原因还是近几年国内外原奶价格持续攀升，原材料大幅上涨后导致企业高成本、低盈利。

净利下降2.55% ，毛利率双降

年报显示，公司主营收入292.06亿元，同比上升15.59%；归母净利润5.92亿元，同比下降2.55%；扣非净利润4.33亿元，同比下降6.5%。

具体按品类来看，2021年光明乳业的乳制品制造业和牧业毛利率双降。

乳制品制造业，实现营业收入255.81亿元，同比增加15.97%。

因原材料成本上升，营业成本为205.59亿元，同比增加 21.56%，导致毛利率降到19.63%，同比减少了3.7个百分点。

牧业，实现营业收入22.90亿元，同比增加11.01%。

因饲料成本上升，营业成本增加了15.49%，达到22.23 亿元，致使毛利率降到2.92%，同比减少了3.77个百分点。

此外，第四季度，公司单季度主营收入71.49亿元，同比上升9.61%。

单季度归母净利润1.47亿元，同比下降16.31%；

单季度扣非净利润9897.37万元，同比下降30.37%；

负债率55.86%，投资收益-462.76万元，财务费用1.14亿元，毛利率18.35%。

后疫情时代，除了国内业务的开展挑战重重，海外业务的运营情况也是不容乐观。

就拿光明乳业旗下子公司新西兰新莱特来说，国内外疫情反复之下，原奶价格上涨、国际海运成本大幅上调，关键客户跨境销售渠道严重受限。

最终实现营业收入67.43亿元，同比增长6.68%，亏损0.4亿元，毛利率同比减少了7.12个百分点。

出现增收不增利的情况，光明表示，主要还是原材料价格上涨和海外业务的亏损所致。

13亿扩建牧场，解奶源“困局”？

近年来，在消费者对乳制品需求不断增长的驱动下，中国原料奶需求量不断增加。

但是原料奶供应市场的技术、资金门槛，一直以来都是处于一个比较高的水平。由此产生的高昂成本，普通企业很难自我消化。

作为中国大型的乳制品生产、销售企业，光明乳业该如何走出奶源困局？

针对中国乳业发展最致命的奶源问题，最典型的“药方”就是企业自建奶源基地。

简单来说，就是企业要建设出规范化的牧场，保证自家奶源供应的稳定、安全。

而建设大规模的牧场，则需要巨大的固定资产以及奶牛的投资。

其实，市场先导者们早已占据了最为理想的牧场位置。当下，想要在乳业市场站稳脚跟、加快奶源“革命”似乎显得格外不易。

光明总裁曾公开表示：“中国乳品工业水平应该说是世界最高水平。我们唯一的差距就在于奶源。”

像新西兰等乳业发达国家，乳企的管理水平不见得比我们强。而他们却很少出现问题，或许就是因为他们在奶源上胜过我们。

其实，中国乳企的生产硬件设备居于世界领先水平，检测手段、质量控制等都很先进，并且管理水平做得也不错。

但是，最致命的痛点还是奶源供应上的独立规模化。

因而，各方面压力的加持下，光明乳业为进一步保障奶源供应的能力，以此来增强公司主业的核心竞争力，在去年实施了非公开发行股份项目。

年报显示，在光明乳业19.3亿元的募集资金中，其中的13.55亿元是用于牧场建设的，而剩余的5.75亿元则是用于补充公司流动资金。

可以见得，光明还是拿出了诚意，但奶源“革命”尚在继续。

双巨头夹击、多元化前景未知

作为国内知名鲜奶品牌的光明乳业，曾经也成就过一段佳话。巅峰时期的战绩也是羡煞旁人。

2002年，改制后的光明乳业A股上市，年营收50亿。

彼时，伊利还未走出内蒙古，营收只有40亿，蒙牛更是仅有4.59亿。

而如今，光明乳业市值217亿元，伊利2524亿元，光环已然褪去。

无论是营销，还是渠道、品牌，现在的光明乳业已经被伊利和蒙牛远远甩在了身后。

而随着市场的消费规模不断扩大，愈来愈多的消费需求无法得到满足。光明渐渐醒悟，开始重视布局国内渠道。

当然，这也明确了光明的态度 ，它并没有“放弃治疗”。

2018年，光明乳业收购了上海牛奶棚食品和上海益民食品。随后，利用市场优势，整合产业链，融合品牌与资源，在冷饮方面努力实现新突破。

疫情之下，光明瞅准无接触配送的市场机遇，将自己业务中最有特色的“随心订”送奶到家业务发挥到极致。

作为全国最大的送奶到家平台，光明开始上线销售生鲜产品，开展宅配业务。

此外，“随心订”平台还顺势与饿了么签订合作协议，在饿了么平台上首次推出“随心订”新服务。

其实，近年来光明在乳业双巨头的夹击之下，多次进行跨界新尝试。

比如，光明乳业与盒马鲜生合作，相继推出了流心奶黄八宝饭、莫斯利安酸奶冰淇淋、大白兔牛奶等人气产品，并带着“一只椰子”登上了各大直播间。

其次，光明乳业还与潮牌合作，推出了联名服饰系列。服饰一经上市大获好评。

除此之外，在上海，光明乳业首家极具“光明元素”的烘焙面包店—“光明悠焙”正式开业。

年报显示，2021年光明乳业投资活动产生的现金流量净额减少，主要的资金还是用在了牧场建设和增加股权收购款上。

可见，跨界毕竟只是浅试水的营销噱头，发展主业才是关键所在。

说到底，悬崖边缘的光明乳业，目前最应该做的还是补齐短板、稳定军心。

原文作者：程依蘅编辑：程依蘅

关键词： 重见光明 光明乳业