美国加息或带崩美债? 中国果断出手, 大举抛售美债在路上

在继俄罗斯全面清零美债之后，现在中国等国家也在大举抛售美债。资料显示，我国在2月份减持了53亿，这也是我国连续3个月减持美债，去年12月减持了122亿，今年1月减持了86亿，3个月时间我国共计减持了261亿美元的美债。目前中国是美债的第二大海外持有国，持有大约1.05万亿美债。而美债的第一大持有国是日本。

导致中国连续减持美债的原因有很多，但是最大的一个因素就是，美联储今年要加息和缩表。在继美联储一季度加息25个基点之后，美联储曾表示，今年还将会加息4-5次。美联储加息主要是因为美国国内居高不下的通胀水平。

资料显示，美国3月份的通胀率达到了8.5%，创下了近40年以来的新高。受此影响，美国国债收益率持续走高，30年期美债收益率突破了3%，10年期美债的收益率是2.93%。面对美联储要持续加息，中国只能选择大举减持美债，主要有两方面考虑：

一个是，中国担心美国这样不断加息，会带崩美债，因为美国经济现在才刚刚好转，随着利率的走高，会加大美国经济复苏的难度。更关键的是，美联储在加息之后，美债的利率水平要超过当年美国GDP的增速，这样也会加大美债的偿债压力，一旦美债偿还压力过大，就很可能导致发生美债违约的情况。

另一个是，美国债务雪球是越滚越大，有债务违约的风险。截止2022年1月，美债总额为30.01万亿美元，较2019年底增加了近7万亿美元，而2021年美国的GDP规模只有23万亿美元。如果今年美联储再持续加息，这样会增加美债的违约风险。而中国现在就是要趁着美债利率逐步走高之际，持续减持美债，以降低持有大量美债可能遭遇的违约风险。

那么，之前中国为什么会持有上万亿的美债呢？第一，中美之间存在着巨大的贸易顺差，就是中国每年向美国输送大量物美价廉的日用商品。但是，中国在换回大量花花绿绿的美钞之后，却发现无法在美国购买高新技术和高科技产品。无奈之下，只能选择购买美国国债，这样也间接的支持了美国经济的发展。

第二，中国持有上万亿美债主要看中美债的收益率，因为相比于欧债、日债的零利率，持有美国国债还是能够获取一些收益的。更关键的是，美债市场的规模是全球最大的，每天的成交额达到了5000亿美元，流动性还是不错的，这也方便我国增加或才减持美债。

在进入到2022年之后，美联储一季度首次加息25个基点，目的是为了控制美国国内的通胀。而我国则在此期间持续减持美债，主要是担心美联储持续加息，会带崩美债，届时美国很可能会债务违约。

目前美债的规模已经突破了30万亿，已经远超美国GDP的规模。当然，我国完全清零美债也不太可能。如果全部抛售美债，也没有更好的投资渠道，再加上持有一定数量的外汇资产，可以随时购买一些我们国家紧缺的商品，这也是很有必要的。

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