A股市场震荡磨底，基金发行市场虽陷入低迷

一、交易提示

1.今年以来，A股市场震荡磨底，基金发行市场虽陷入低迷，券结模式基金发行热度不减反增，年内已有超50只券结模式基金成立，累计募集规模超260亿元，均创历史同期最高。多位基金业内人士表示，公司已经开始试水布局券结模式基金，今年以券结模式结算的基金数量有望继续刷新历史纪录。

2.首家参与QDLP试点的外商独资公募基金公司来了。近期贝莱德基金申请参与QDLP试点，5月试点资质已经获批。贝莱德基金董事长汤晓东表示，长期看好中国市场潜力与弹性，此次获批QDLP业务，是贝莱德进一步引进海外投资及风险管理经验的良好契机。

3.首批8只北交所主题基金年内收益悉数告负。其中，选择积极建仓的基金最大净值跌幅超过30%，仍谨慎保持低仓位的基金最小亏损5%，首尾业绩差超过25个百分点。

4.Wind数据显示，截至5月6日，普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数今年以来跌幅分别达23.84%和23.68%。若从2021年最高点算起，普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数最大回撤分别为30.07%和30.19%，已经超过2018年的回撤幅度。市场上近4000只主动权益基金中，高达三分之二的基金净值在今年创下成立以来最大回撤。

5.公募基金、阳光私募、险资以及QFII在A股持仓规模提升显著。据证券时报统计，截至2021年末，四大机构整体持仓市值突破7万亿，占A股比例为7.98%，持仓规模和占比均为历年来新高。新能源赛道高景气背景下，电力设备跻身为公募基金、QFII第一重仓行业;私募基金持仓第一大行业由医药生物变为食品饮料;险资持仓第一、第二、第三大行业排位不变，依次为非银金融、银行、房地产。

6.二季度以来，A股市场持续震荡，公募基金调研热情未减。在4月至今公募基金密集调研的个股中，前期持续调整的消费、医药、电子等相关行业受到追捧。Wind数据显示，今年4月以来，公募基金调研最多的公司有歌尔股份、洽洽食品、君实生物-U、迈瑞医疗、爱美客、紫光国微、立讯精密、联创电子、天合光能、闻泰科技等。

7.公募基金今年自购已经接近20亿元。据Wind统计，截止5月6日，今年共有66家基金公司实施自购，涉及122只产品，其中15家基金公司自购3次以上。目前，基金公司实施自购动用的资金接接近20亿元，其中10家基金公司的自购金额超过5000万元，南方基金自购金额最高，超过2.3亿元。值得注意的是，“顶流”基金经理董承非宣布“奔私”后的大动作，拟自购不少于4000万元新东家睿郡资产旗下新基金。这是目前已经公开过的公募基金经理和私募基金经理中自购产品金额最大的一次。公告同时透露，睿郡承非系列新产品将于5月9日起募集。

8.受外围市场的冲击，以及在国内经济整体较弱的情况下，市场情绪走低，市场集体回调。但整体来看，多家头部公募基金分析，A股最恐慌的时候正在逐步过去，阶段性的修复窗口即将出现。中长期而言，风险资产仍有周期属性，反弹的到来不会太远。当前是市场磨底阶段，A股有望在二季度完成筑底并迎来转向。

9.今年以来公募基金经理离职数量已超过百人，其中不少人选择加入私募机构。国内“公奔私”大致始于2007年，如今又有董承非、周应波、葛晨等一批基金经理或创业开设公司，或加盟大牌私募。从过往转向私募行业公募基金经理业绩表现来看，他们整体都取得较好收益。华安基金前投资总监、明星基金经理崔莹已经加盟新锐私募上海勤辰。多位消息人士透露，5月7日刚刚从易方达离职的明星基金经理林森，大概率也将加盟上海勤辰。该私募目前的实控人、执行事务合伙人曾为鹏华基金权益投资二部的基金经理张航。

10.截至5月6日，年初至今共发行了486只基金，较去年同期的606只有所减少。虽然新发基金受震荡市的影响，节奏有所放缓，但总体仍保持稳步发行，一定程度上显示出发行机构和投资者在市场相对低位时的布局意愿。债券型基金和FOF的新发数量占比明显上升，市场的风险偏好整体显著下降。

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