2023年软通动力研究报告 专注IT服务，业务重心从海外到国内

1、软通动力：产品体系完善，陪伴大客户坚韧成长

软通动力是领先的软件与信息技术服务商，为通讯设备、互联网服务、金融、高科技 与制造等多个行业客户提供从咨询、设计开发、测试到运维的全生命周期技术服务，主要 客户包括华为、阿里巴巴、腾讯、百度、戴尔等全球知名企业。

1.1、专注IT服务，业务重心从海外到国内

2005-2012：全球化融资助力海外业务扩张。2001 年公司前身软通科技成立，2005 年，软通开曼在中国境内设立全资子公司软通动力；印度 IT 技术服务公司成功的先例 在前，软通商业模式受到一级市场投资者认可，收获了多笔投资；2005-2007：软通通过 并购及业务合作，拓展日韩市场；2008 年，扩张欧美业务；2009 年推进“全球+中国” 战略，强化国内市场；2010 年，纽交所上市，2011 并购美国 Adventier 咨询公司。

(资料图片)

2013-2017 年是软通动力的关键转型阶段。受 2010 年东南融通财务事件影响，美股 上市中国公司市值缩水，2014 年公司完成私有化，同时将业务重心继续转回国内，拓展了 国内互联网、高科技、大金融等关键行业业务。 2018 年来，公司进入可持续发展阶段。2022 年成功在 A 股上市。2018-2021 年， 公司收入从 70 亿元增长至 166.23 亿元，年均复合增速 27%。净利润方面，2020 年大客 户华为业务出现较大变动，2021 年净利润 9.3 亿元，下滑 25%。2022 年公司调整到位， 但受到外部环境影响，净利润企稳。

1.2、业绩稳健，业务向产品化迈进

多层次技术服务体系完善，高技术附加值业务收入占比 90%+。公司四大主营业务分 别是通用技术服务、数字技术服务、咨询与解决方案1和数字化运营服务。其中，通用技术 服务和数字技术服务是公司的核心业务，2022 年收入占比分别为 49%、38%。坚持大客户战略，四大行业优势地位明显。公司客户主要来自通讯设备、互联网服务、 金融和高科技与制造四大行业，其中通讯设备行业营收占比最高，占比达 45%（2022 年）， 主要客户为华为。公司坚持大客户战略，2021 年前五大客户分别是华为、阿里巴巴、腾讯、 百度和中国银行，均为各行业的头部企业。

1.3、股权激励彰显长期信心

股权激励考核净利润、数字化创新业务收入，公司战略重心体现。23 年 4 月软通公 告《公司第一期限制性股权激励计划（草案）》，以 23-25 年净利润增速、数字化创新业 务（咨询+数字技术服务）收入增速为考核目标，体现出公司将数字化创新业务作为战略 重心，做大做强产品化的决心，以及实现稳健盈利的信心。

1.4、应收款周转灵活，现金连续流入

应收款项周转天数稳步下降，现金连续 4 年净流入。市场对于软通动力商业模式的认 知通常是：客户强势，账期长，易出现应收款项高企，公司现金流不稳定。而软通动力得 益于卓越的周转能力，2018-2022 年公司应收账款周转天数由 126 天下降至 90.4 天，2018 年开始经营性现金流持续净流入。

1.5、八大基地支撑全球化业务布局

立足中国，辐射全球。公司布局国内八大软件开发与技术服务基地及海外多个分支机 构，建立了 Onsite、Offsite、Onshore、Offshore、Dual-shore、Near-shore 等灵活可 拓展的全球交付的能力。IPO 募投升级交付中心，交付能力得到全国性战略提升。 2021 年公司 IPO 募投项目 “交付中心新建及扩建项目”投入 19.99 亿元，在武汉自建新交付中心，对北上广深、杭 州、南京、成都、东莞八个交付中心进行场地扩租扩建，并对除北上外的六个中心的硬件 基础设施进行升级，全国交付能力再提升。

1.6、股东以财务投资人为主，创始人深耕IT服务

创业期融资引入多家 PE/VC 股东，前十大股东中仅创始人刘天文一位自然人。公司 成立初期多次股权融资，财务投资人股东占比较大。公司实控人、创始人刘天文先生是第 一大股东，持股比例 23.8%。 刘天文先生深耕 IT 咨询、服务行业三十余年，两次创业，企业管理经验丰富。刘天 文先生 1980 年本科就读于华中科技大学电子工程系，后在 MIT 获得硕士学位。毕业后先 后就职于 DEC、柏克德工程、西门子等跨国公司。1999 年，刘天文先生创办亚商在线， 2000 年创办软通动力。凭借外企工作积累的资源，软通成功拿下香港飞机维修公司 离岸项目，并陆续与华为、微软等巨头建立合作，开启规模化成长。

管理理念先进，强调开放组织，变革适应业务变化。刘天文先生对技术、组织、服务、 文化、人才等要素快速适应环境变化，始终保持高要求。公司扩张过程中，积极调整组织 架构。2020 年，公司改变以事业群为“主作战单元”的单一业务模式，将中国战略事业 群、电信及高科技战略事业群、全球战略事业群和公共服务区与战略客户事业群彻底打通， 国内业务复用全球经验。通过企业内部客户拉通，能力拉通，实现组织间的资源共享。

2、软通业务自上而下存在较大预期差

投资者对于技术服务业务的普遍认知是：1）没有规模效应，弹性不足；2）企业没有 技术上的壁垒以及护城河；3）依赖客户，自身话语权低。当前市场给软通动力打上的标签 是“IT 技术服务商”、“依赖大客户华为”，对软通动力的未来成长性存在担忧。因此， 本章主要复盘全球 IT 技术服务巨头发展，并分析软通动力的预期差。

2.1、预期差一：行业规模存在四倍空间，天花板够高

宏观看，2016 年以来中国软件产业进入稳定增长期，产业总收入增速保持 15%左右。 2000 年-2016 年是我国软件产业高速发展期，产业总收入从 2000 年的 500 亿元增长至 2022 年的 10.8 万亿元；软件业从业人数由 2013 年的 470 万人增长至 2021 年的 809 万 人，全员劳动生产率提升八成以上。软件正在实现由“成本中心”到“利润中心”的转变，企业投入意愿加大。过往 IT 软 件开发往往是被动开发，职能是支持前台业务需求。随着 IT 功能从支持业务向开拓业务、 创收转变，企业对于 IT 软件的依赖程度和投入意愿显著提升。典型案例如宇信科技的创新 运营产品成为中小银行零售渠道获客工具；税友股份代税 SaaS 为税代寻找商机等。

软件业人力成本逐年攀升，IT 技术服务需求持续旺盛。2014-2021 年，中国城镇非私 营单位软件业人均薪酬由 10 万上升至 20 万元，BAT、国有银行、证券公司、三大运营商 等大型企业雇佣程序员成本显著高于软件技术服务公司。此外，采用外包技术服务人员具 备更高的灵活性和管理效率，因此大型公司软件技术服务的诉求仍在提升。 对标全球，中国企业 IT 服务支出仍有四倍增长空间。企业 IT 服务支出=IT 支出×IT 服 务占比。国内 IT 支出相对全球平均水平仍有一倍空间：全球 IT 支出/全球 GDP 在 4.5%上 下波动，而 2021 年中国 IT 支出/中国 GDP 仅为 2.86%。2021 年全球 IT 服务/支出平均水 平为 28%，中国 IT 服务/IT 支出仅为 14.6%，同样存在一倍增长空间。

2.2、预期差二：技术服务已进入业务结构高端化阶段

全球 IT 服务巨头的扩张均经历了客户数增加、客单价提升两大阶段。参考印度技术 服务巨头成长路径，Infosys 和 TATA 咨询两家都在不同的时间段连续几次经历了靠“以 客户数量增加为主”或者“以客单价提升为主”的收入增长阶段。追根溯源，客户数量的增加主要靠垂直领域的扩张，客单价的提升主要靠客户/业务结 构的高端化。

驱动力一：客户数量的增加。 IT 服务公司要想进入不同的垂直领域，一靠自身能力拓展，二靠并购。以欧洲技术服 务公司 Luxoft 为例，Luxoft 以金融 IT 业务起家，营收主要来自前两大客户德意志银行和 瑞士银行（2014 年 TOP2 客户营收占比高达 52%）。为保持客户数量增长，Luxoft 2007 年获得法国 Areva 输配电公司订单，进入能源与公用事业信息化领域，2008 年收购罗马尼 亚公司 ITC Networks 进入电信软件领域，2009 年进入制造业信息化领域，2010 年进入 旅游与酒店信息化领域，2014 年进入农业与食品信息化领域，2016 年收购 Insys 进入医 疗信息化领域，2017 年收购 Intropro 进入媒体与传播行业。

早期并购+自身拓展使软通具备了服务多行业的全面能力。软通动力并购主要集中于 2008-2012年，2008并购美国 Akona Consulting 公司；2010并购美国技术公司Ascend， 强化银行、金融（含保险）领域服务能力；2011 年收购咨询公司 Adventier，增强在消费 品、高科技、制造业和制药领域 ERP 咨询和解决方案能力。2012 年收购南京江琛科技， 将电力行业服务范围从发电扩展到电网。经过多年发展，目前软通已覆盖 10 余个重要行业。

持续拓展行业客户的一大关键是开发行业解决方案。公司开发了包括工业互联网应用 平台解决方案、电力生产监管与在线经营系统解决方案、零售业务中台解决方案、数字物 流云平台解决方案、地产数字化营销解决方案等代表性行业解决方案，在行业头部客户树 立标杆项目，而后开拓客户实现能力规模化复制。 软通客户数量、覆盖垂直行业已达到同业靠前水平，技术服务业务规模足够。公司深 耕通讯设备、互联网服务、金融科技、高科技与制造四大主要行业，保持头部地位。2021 年在银行 IT 解决方案市占率 3.15%，同时，加速布局智能汽车、数字能源、智能制造等战 略新兴行业，合计服务超过 1000 多家客户。

不断扩张的人员规模也是客户数量增加的佐证，软通总人员规模成立至今扩张 27 倍。 通常 IT 技术服务公司会根据新签订单情况灵活调整人员规模，因此人员招聘数量很大程度 上是公司新获订单量的表征。2005 年软通动力成立之时，公司仅有 3200 人，2021 年总 人数达 90364 人，人员规模扩张 27 倍，佐证公司客户/订单数量持续提升 。

驱动力二：客单价的提升。 印度巨头 TATA 咨询和 Infosys 均先后经历了客户结构高端化阶段，即两个明显的转 折点——从 2007/2008 年开始直至 2012 年结束。从 2000 年印度 IT 技术服务公司取得 从“0”到“1”的突破之后，除了每年客户数在增长，其实还伴随了高净值客户的比重不 断提升，TCS 年付费 5000 万美元以上的客户比重从 2005 年的 1%提升至 2013 年的 6%， 客单价从347万美元提升至 1002万美元；Infosys从2005年的3%提升至2012年的13%， 客单价从 486 万美元提升至 1018 万美元——随后客户结构高端化结束，高净值客户比重 停止增长。

软通始终瞄准行业最头部客户，超过 230 家客户为全球 500 强企业。软通动力践行大 客户战略，持续拓展高端客群，通讯设备行业绑定华为；互联网行业，公司是腾讯、百度 的核心信息技术服务供应商之一，并与字节跳动、京东、新浪、滴滴、美团头部企业深度 合作；三大运营商、六大国有大型商业银行、外资银行、头部保险公司、众多央国企财务 公司、以及电力和消费品制造等领域的龙头企业均长期采购公司服务。

面向龙头客户，软通致力于单客户服务范围拓展、服务内涵深化，以提升客单价。 1） 范围拓展：服务过程中建立了能力提升——>服务范围拓展——>能力再提升——> 范围再拓展的正向循环。通过正向循环，软通实现了从人力技术服务到产品供应商 的转型。以华为为例，合作之初公司主要承接华为 ITS 部门的人力外包，逐步拓展 到项目技术服务，最终成为其软件产品供应商。 2） 内涵深化：提升服务意识，变“被动服务”为“主动服务”模式，主动挖掘跟踪客 户需求，从单一交付实施到整体技术方案赋能转变。

客单价提升落实为项目实施人员平均技术级别提升。软通技术服务有四类人员参与： 初级、中级、高级技术人员、资深技术专家。随着项目技术复杂度提升，高级别技术人员 用量提升，软通使用人/天、人/月方式计价，高级别技术人员单价更高，从而实现项目报价 提升。2019-2021H1，仅因公司对华为项目平均报价提升带来的收入增长约 8164.87 万 元。

2.3、预期差三：软通已切入较多产品化业务

产品化业务收入高速增长，占比持续提升。公司产品化业务主要为数字技术服务，涵 盖云智能、信创及开源鸿蒙欧拉、工业互联网、企业管理软件四大类子业务。2018-2022 年，数字技术服务收入占比分别为 24%、30%、33%、36%、38%，收入维持 30%以上 的高增速。 非完全产品形态业务，使用自有开发产品提升效率。在软件版本流水线构建普及、自 动化测试能力提升方面，开发了软通 Mete 自动化智测平台、DataGo 数据治理平台、 DevOps 持续交付平台等标准工具，提升项目执行效率。据招股书，2019 年仅针对华为， 因项目执行效率提升而带来的收入增长约为 1.1 亿元。

咨询和解决方案成为前端拿单渠道，带动自有产品的渗透。咨询涉及企业数字化转型 的全周期、全环节，能作为软通自有产品实现渗透的强有力抓手。软通咨询形成了专注能 力（企业数字化转型、数据使能、智能制造等），聚焦行业（制造、交通、零售、高科技、 能源等）的全面的咨询体系。来自咨询业务板块收入占比逐年提升，有望带动软通产品化 业务收入高速增长。

2.4、AIGC兴起，积极拥抱迎接挑战

GPT-3.5 等 AI 大模型具备代码生成能力。2022 年底 openAI 发布的 GPT-3.5 引起了 AI 大模型产业浪潮，随后 meta、谷歌、百度、华为等大厂纷纷发布自有大模型，均具备 代码生成能力，市场对公司技术服务业务存在一定的担忧，认为人工写代码的方式将逐渐 被 AI 替代。 软通战略高度重视 AI，快速反应引入人才。2023 年 4 月，公司聘请中国人民大学高 瓴人工智能学院教授、博士生导师卢志武为首席 AI 科学家，卢志武教授是机器学习和计算 机视觉领域的专家，曾设计首个公开的中文通用图文预训练模型文澜 BriVL，在国际顶级 期刊和会议上发表了多篇高质量的学术论文。这是软通动力升级 AI 战略以及提升在 AI 领 域研发实力的重大举措之一。

打造软通天璇 AI Copilot，同时实现正内部性、正外部性。公司打造软通天璇 iPSA Copilot，并于 5 月发布内测版本。软通天璇主要具备聊天、问答以及文本生成、图片生成、 自动文摘、语言翻译等功能，已赋能内外部业务。 外部：为多行业客户提供知识图谱服务。以工业元宇宙为例，接入 iPSA Copilot， 可以实现对任意空间场景的图像进行语义分割，自动生成建筑、室内、产线的场 景模型，生产 3D 空间模型； 内部：使用公司自身数据对软通天璇进行 fine-tune，生成私有小模型，已在员工 招聘、代码开发及测试、智能客服、数字人场景应用，提升内部效率。

软通已成为百度文心一言生态合作伙伴，探索更多可能性。根据公司投资者交流，未 来 iPSA Copilot 会继续接入百度文心一言以及其他领先模型，不断提升在智能客服、工 业元宇宙、业务智能化、数据智能等方面的服务能力。

3、新成长主线—助力华为生态触达千行百业

早年坚定拥抱华为，十六年合作关系从未间断，从人力外包向产品+生态供应商迈进。 早年 IT 技术服务商往往更为重视金融、运营商等客户。软通 2006 年与华为建立合作关系， 十六年未间断，陪伴华为经历巅峰和低谷，持续深化自身业务。2013 年以前，软通仅为华 为提供人力外包，2013-2015，转型为项目技术服务，2016 年从 TM（Times/Material） 升级为 FP（Fixed Price）技术服务供应商，并向产品和生态供应商迈进。

长期合作形成的“默契”是软通动力最大壁垒之一。市场担心软件技术服务服务壁垒 低，看重商务关系，易被替代。事实上 IT 服务商需要对客户的业务流程、技术架构及应用 环境有深刻的理解。华为这类大型客户除服务商规模、技术能力、品牌与形象、战略与发 展外，十分看重长期合作，要求与自身业务高度配合，因此坚定陪伴与拥抱其实是软通动 力的极大优势，但其重要性也往往被低估。

与华为的深度关系是“伙伴”而非“依赖”。华为连续多年保持软通第一大客户地位， 近 5 年来自华为收入占比保持在 40%以上。软通亦坚定伴随华为战略转型，2021 年针对 华为转型增加人力成本投入 1.19 亿元，并面向服务华为的员工推出专项激励政策，足见 对华为的重视程度。在 2020 年华为消费者业务低谷、剥离超聚变服务器等背景下，公司来 自华为的收入仍保持增长态势，但占公司总收入的比重开始下降，佐证公司并非依赖华为。

横向对比华为供应商，软通的“华为”浓度最高，涵盖全业务线。华为的供应链策略 是在单个产品中培养一批产业链供应商/合作伙伴，例如： 1） 鲲鹏服务器代工：拓维信息、常山北明、广电运通； 2） 鸿蒙操作系统：软通动力、润和软件、深开鸿等； 单独一家与华为关系极其紧密的情况并不多见，这也突出了软通动力在华为产业链中 的独特地位——鸿蒙、欧拉、高斯贡献度均排名前列、深刻理解华为的软件供应商。我们梳理软通动力与华为各产品线合作情况，认为华为鸿蒙（C 端）、欧拉（B 端）、 及数据库、ERP 等业务将共同贡献未来业绩弹性。

3.1、鸿蒙：行业规模超百亿，哈勃已入股鸿湖万联

软通动力来自鸿蒙生态的收入分为两大部分：1）OpenHarmony 系统商业化；2） HarmonyOS 中间件及软硬件适配。 OpenHarmony 和 HarmonyOS 的关系？ 2020 年华为提取 HarmonyOS 中基础功能打包成 OpenHarmony 项目 ，捐献给 OpenAtom 开源基金会，即将其开源。同时华为继续作为社区参与者，基于 OpenHarmony， 开发自有商业版 HarmonyOS 操作系统。OpenHarmony 是国产化开源的，软通等生态伙 伴可以使用开源代码进行商业化的二次开发，HarmonyOS 则是商业闭源的，归属于华为。 实质上 HarmonyOS 与 OpenHarmony 是强相关的。华为 HarmonyOS 自开发的可识 别的源码文件（不含 kernel、第三方）共包含有效代码近 200 万行，OpenHarmony 全部 源代码超过 750 万行，HarmonyOS 代码占全部源代码 20%，属于绝对领导者（对比 AOSP 中谷歌贡献的代码占约 15% ）。同时华为将持续为开源社区提供贡献和技术引导。

华为在其中扮演何种角色？ 技术支持+导流+营销。华为鸿蒙向 OpenHarmony 社区贡献代码、分享技术，实现 对生态商的技术支持。同时，还会提供流量、品宣和营销支持，华为线上商城、线下数万 家门店均上线鸿蒙生态终端，实现导流。营销方面，华为通过自身产品触达的 7 亿用户， 帮助鸿蒙生态产品加速渗透。软通动力在鸿蒙生态中做什么？ 软通的 OpenHarmony 业务： 中间件业务：为 OpenHarmony 适配不同的芯片硬件平台、不同类型和场景的 AIoT 设备； IoT 模组：提供基于鸿蒙系统的开发套件，包括 SDK、开发工具、基础的软件算 法和模块； 测试认证：AIoT 设备厂商要使用鸿蒙系统并连接鸿蒙生态，都需要通过软通的测 试验证。

鸿湖万联子公司负责 OpenHarmony 相关业务，已推出八款开发板及模组、3 款行业 发行版及多个商用设备，完成全志、瑞芯微、龙芯等主流芯片代码适配。截至 2022.6.30， 鸿湖万联已接入 SKU 超过 900 款，覆盖 400+合作伙伴。 商业版操作系统 SwanLinkOS：面向商显和交通行业的富设备发行版操作系统、 面向 PC 端的商业发行版(Beta 版)； 开发板：扬帆、启航、启鸿等系列，助力鸿蒙在交通、商显、智能家居、教育、 运动、工业物联网等领域落地。 鸿湖万联商业模式包括 NRE（开发费）及根据适配设备数量收费两大类。

HarmonyOS 方面，公司主要开发硬件适配中间件和应用适配中间件，承上启下，连 接应用层和硬件层。商业模式是向华为收取技术服务费用。 HarmonyOS 是面向全场景的分布式操作系统，适配华为旗下智慧屏、手机、平板、 电 脑、智能汽车、可穿戴设备等多终端设备。 围绕 HarmonyOS，软通采用“南北两路并进”策略。软通通过提供软硬一体化 开发的方案，协助鸿蒙操作系统的产品化落地。双轮驱动，多管齐下，助力华为鸿蒙，以鸿蒙北向 OS 系统组件开发→生态技术合作→解决方案咨询、设计、开发服 务为路线的“从北向南”开发模式。以鸿蒙南向瘦设备→富设备→鸿蒙手机→北向应用为路线的“从南向北”开 发模式。

鸿蒙生态空间多大？ 开源鸿蒙填补了智能硬件操作系统的空白。OpenHarmony 之前，物联网设备领 域暂无类似手机端安卓、苹果 iOS 的操作系统，各家使用的实际上是 Linux 或阿里、 百度、腾讯的开源代码，再自己进行修改。OpenHarmony 是首个定位于面向所有 智能硬件的操作系统，市场空间广阔。 我们假设 1） IDC预计2026 年中国物联网设备连接数量达 102.5 亿，16%市占率是操作系统的 生死线，保守估计华为鸿蒙（OpenHarmony + HarmonyOS）市占率2026年达到 16%，则未来两年将有 16 亿物联网设备接入鸿蒙生态； 2）保守、中性、乐观状态下，分别假定单接入设备的中间件 license/开发板收 费 15、40、60 元；保守测算， 2026年鸿蒙中间件/开发板市场规模能够达到 240 亿，天花板足 够高。

竞争格局几何？ 开源鸿蒙主要 6 家发行版厂商各有地理区位优势和深耕领域。开源鸿蒙 6 家主要发行 版厂商分别为软通动力（鸿湖万联）、润和软件、深开鸿、诚迈科技（统信软件）、拓维 信息（开鸿智谷）、中科创达（奥思维）。鸿湖万联落户无锡，辐射华东，聚焦物联网设 备。统信软件聚焦桌面端，拓维信息深耕教育领域，中科创达渗透智能汽车行业，各家重 合程度较低。

我们认为，软通能够在开源鸿蒙生态中迅速“出圈”，主要有两大优势。 第一，OpenHarmony 社区贡献排名靠前，代码理解深刻。软通动力在开源鸿蒙社区 代码修改量排名第二，仅次于华为。在 2022 开放原子全球开源峰会上，软通动力被授予 2022 年度“ OpenAtom OpenHarmony 代 码 TOP 10 贡 献 单位 ”，公司对开源 鸿蒙贡献获得官方认可。

第二，工程化能力强，动作迅速，完成了从芯片接入到完整产品到整体解决方案的全 面布局。 芯片生态能力：基于市场 6 大主流芯片平台，软通动力已具备或部分具备快速接 入和服务的能力；产品能力：软通动力在开源搜索引擎、图像识别、位置服务、OTA 升级等方面已 具备产品化能力，可为开发者快速调用相关资源，助力全场景协同开发； 解决方案能力：软通动力具备针对特定场景的定制化开发能力，且已在诸多产品 中运用，如其“靠近发现”、“一碰触网”等功能。

完成 OpenHarmony 操作系统适配 PC 端，是公司对鸿蒙掌握力的极大证明。在所有 类型终端设备中，操作系统在 PC 端适配的技术难度较高，因而 OpenHarmony 适配 PC 端 工作始终进展缓慢。软通 2023 年 2 月发布国内首个基于 OpenHarmony 的面向 x86 平台 架构 PC 端分布式操作系统，并率先完成了与 i5-8265U CPU 办公笔记本的硬件驱动适配， 测试性能满足基础需求，再次证明其在鸿蒙生态中的领先地位。华为哈勃投资，核心伙伴地位再强化。2023 年 5 月 11 日，华为旗下哈勃投资向鸿湖 万联增资，鸿湖万联成为除深开鸿外第二家被哈勃投资的开源鸿蒙合作伙伴，公司在鸿蒙 体系中的核心地位再次强化，华为也将为鸿湖万联持续导流，催化鸿蒙业务持续向好。

3.2、欧拉：已发布商业版软通天鹤操作系统

OpenEuler 操作系统面向 B 端，应用在服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等场景中。 华为 1991 年做交换机时开始发展操作系统，当时的操作系统是专有的、做调度控制，较为 简易。1996 年后华为研发电信设备时选择 VxWorks 作为操作系统的基础，发展成华为嵌 入式实时操作系统底座。2007 年，华为开始使用 Linux，逐渐代替电信设备嵌入式操作系 统。2009 年华为启动欧拉研发，2012 年发布 EulerOS，基于 Linux，主要适配 ARM 架 构芯片服务器。2019 年华为开源欧拉操作系统，并获得另外 13 家企业的共同捐赠。 OpenEuler 面向服务端操作系统，定义为基础设施数字化底座，并扩大了支持范围，支持 X86 服务器、边缘计算 、云、嵌入式等设备。

OpenEuler 仍是基于 Linux 开源。OpenEuler 之前，国内主流的操作系统参与者 包括统信、深度、麒麟、红旗等，国外有 RedHat、Ubuntu、CentOS、openSUSE、 Debian 等，均基于开源 Linux。OpenEuler 同样基于 Linux，与 Linux 贡献、索取， 互相协助。多因素驱动下，OpenEuler 服务器 OS 已跨越生态拐点。信创要求及 CentOS 8 停服 等事件，助推OpenEuler向运营商、金融、政府、互联网行业渗透。根据赛迪顾问，OpenEuler 服务器操作系统物理装机量由 2020 年的 3 万套增长至 2022 年的 103.3 万套，市场份额 由 2021 年的 15.1% 提升至 2022 年的 25.7%，迈入第一梯队，跨越了操作系统生态拐点。

软通动力 OpenEuler 业务包括： 1）基于 OpenEuler 开发商业版 OS：2022 年软通基于最新的 22.03LTS 版本打造首 个商业发行版，支持 intel、海光、鲲鹏、飞腾等主流 Arm/X86 架构芯片，并已通过 OpenEuler 社区的评测认证，可正式投入商用。 2）OpenEuler 一站式服务解决方案：覆盖迁移部署、兼容性适配、售后及运维、定 制化等的专业服务，实现快速将业务系统从 CentOS 向 OpenEuler 的高效迁移及迁移后的 平稳运行。

3.3、MetaERP：核心伙伴赋能，接力成长

华为宣布成功实现 MetaERP 研发和替换，重新定义企业核心商业系统。据华为官方 公众号，华为实现了自主可控的 MetaERP 研发，并完成对旧 ERP 系统的替换，于 4 月 20 日举办 MetaERP 表彰会。从 2019 年面对外部压力和自身挑战，开始启动 ERP 替换，三 年来投入数千人，研发出面向未来的超大规模云原生 MetaERP。 全栈式自主可控，展现华为基础核心能力。MetaERP 基于华为欧拉操作系统、GaussDB 等根技术，联合众多伙伴，采用了云原生架构、元数据多租架构、实时智能技术等先进技 术，能够有效提高业务效率，提升运营质量。

产品能力获验证，满足复杂业务需求。截至目前，MetaERP 已经覆盖了华为公司 100% 的业务场景和 80%的业务量，经历了月结、季结和年结的考验，实现了零故障、零延时、 零调账。MetaERP 已经在华为数千亿产值业务，以及 170 多个国家业务中实现高效运营， 产品能力获得验证，有望赋能更多企业。 MetaERP 引入核心伙伴，共同繁荣。孟晚舟女士提到“MetaERP 的建设，需要合作 伙伴的共同投入。只有开放才能创新，只有合作才能繁荣”。核心伙伴深度参与 MetaERP 建设和替换，与华为一道攻坚克难完成华为有史以来复杂性最高的项目，未来华为将在 ERP、 PLM 等领域，和伙伴一起打造自主可控、更加高效安全的企业核心商业系统，核心合作伙 伴有望长期深度受益。

企业管理软件领域积累深厚，华为 ERP ISV 业务接力成长。软通是 SAP/金蝶/用友金 牌实施伙伴，拥有近百名客开顾问及专家，为用友建立了武汉 ODC，实施团队规模达到 100+人，拥有金蝶平台 ISV 解决方案 13 个。凭借与华为的深厚合作关系，公司有望成为 未来华为 Meta ERP 的 ISV，接力鸿蒙、欧拉为软通贡献长足成长动力。

3.4、openGauss：代码贡献靠前，协同ERP渗透

软通在 OpenGauss 社区需求/问题方向代码贡献量排名前列。2021 年软通动力与 openGauss社区正式签署企业CLA ( Contribution License Agreement，贡献许可协议），加入 openGauss 社区。截至 2023.5，软通在 openGauss 需求/问题方向贡献排名第三， 参与度和活跃性兼具。软通动力优势来自于对行业客户业务的理解，能够与 openGauss 进行良性互动。多 年技术服务，使公司了解不同行业用户在数据库可维护性、数据迁移、数据安全等方面的 诉求，从而针对性提升数据库运维团队的专业技能。同时，在数据库的使用和运维过程中， 软通动力会将发现的新需求、解决的新问题回馈到 openGauss 社区中，实现与社区的良性 互动，共同构建融合多元化技术架构的企业级开源数据库社区，推动 openGauss 的商业应 用与推广。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

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