2023年氧化铝专题报告 铝元素在地壳中的含量为8.3%

氧化铝生产工艺流程及成本

氧化铝生产工艺流程

当下流行的氧化铝生产工艺分为拜耳法和烧结法两种。拜耳法：通过烧碱将铝土矿中的铝元素溶出，得到铝酸钠溶液；将赤 泥分离出后，降低温度，以氢氧化铝为晶种，长时间搅拌后，铝酸钠 溶液分解析出氢氧化铝；洗净并煅烧可得氧化铝。 烧结法：将铝土矿、石灰石和碳酸钠烧结为铝酸钠、铁酸钠等组成的 熟料；通过稀碱溶液将铝酸钠溶出后再脱硅提纯，最后通入二氧化碳 得到氢氧化铝沉淀物，经煅烧得到氧化铝。

从铝元素的转移形态来看，拜耳法和烧结法分别涉及两个和三个流程：拜耳法：两个反应步骤，第一步将氧化铝从铝土矿中浸出，第二步将氢氧化铝从饱和的铝酸钠溶液中析出。 烧结法：三个反应步骤，第一步烧结形成铝酸钠等物质组成的熟料，第二步溶出为四羟基合铝酸钠，第三步通入二氧化碳分解为氢氧化铝。 拜耳法能耗低、流程简单，但其经济效益取决于矿石的质量。 SiO2含量越高的铝土矿在烧碱中越难溶解，相比高品质铝土矿，中低品质需要 三倍的能耗成本；同时SiO2会造成氧化铝和烧碱的损失。 世界范围内氧化铝的生产有95%使用拜耳法，我国铝土矿资源匮乏且矿石中存在较多杂质，采用烧结法回收率较高，碱耗较少，因此早期有 部分氧化铝厂选择烧结法；目前我国受制于铝土矿资源有限，进口铝土矿已达总需求的73%，采用烧结法加工高品位铝土矿的单位产品成本 高、质量较低，因此大部分氧化铝厂转而使用拜耳法。

(资料图片仅供参考)

氧化铝生产成本

每生产1吨氧化铝一般需消耗铝土矿2.1吨-2.7吨、烧碱0.12吨-0.14吨、煤炭0.3吨-0.5吨、石灰0.2吨-0.9吨。氧化铝厂的生产成本主要包 括矿石成本、能耗、碱耗和其他费用四个部分，其中铝土矿所占成本最高，一般占30%-40%，能耗成本（包括动力煤、水电费等）约占 20%，碱耗（烧碱、石灰等）成本约占18%。 从各地区的总成本来看，22年三季度前重庆氧化铝生产成本显著高于其他地区，但目前已实现成本压降，在全国范围内处于中等水平； 山东、贵州长期以来具备成本优势；进入2022年三季度后，各地区的生产成本差距不断缩小，最大成本差仅为160元/吨。

从主要成本项的变动来看，铝土矿成本呈上升趋势，在总成本中的占也持续上升；能耗成本维稳且有小幅下滑；碱耗成本在2021年三季 度快速上升，随后小幅下降后维持价格高位。 从2023年一季度各地区生产成本来看，在氧化铝生产成本中矿石成本占大部分，尤其内蒙古的矿石成本最高，直接导致该地氧化铝的主 要生产成本跃居首位；广西矿石成本最低，但能耗成本和碱耗成本相对较高；河南的其他费用偏高，压制其在矿石成本方面的优势发挥。

全球铝土矿生产与贸易

铝土矿简介

铝元素在地壳中的含量为8.3%，仅次于氧和硅，是地壳中含量最丰富的金属元素，同时也是自然界的第二大金属元素；铝以化合态的形式存 在于各种岩石或矿石里，如长石、云母、高岭石、铝土矿等，其中铝土矿是冶炼金属铝最重要的原料。铝土矿呈白色、灰白色、褐黄色或者 浅红色，质地较脆，难以融化，其成分主要是Al2O3，含SiO2、Fe2O3、MgO等杂质。 从种类来看，铝土矿主要分为红土型、岩溶型和季赫温型三类，红土型三水铝石在铝土矿中的占比高达90%，三水铝石质量高且易于开采， 适用于拜耳法，在工业上广泛应用；岩溶型的一水软铝石和一水硬铝石占比稍低，品质不如三水铝石。目前我国发现的铝土矿大多为一水硬 铝石，国内氧化铝厂针对矿石特点创新和改进了生产方法。

全球铝土矿储量

从储量来看，全球铝土矿资源较为丰富，2021年底铝土矿基础储量278.3亿吨。全球铝土矿大多分布在几内亚、澳大利亚、巴西、越南、 牙买加等国，分布广泛但集中度较高，中国铝土矿的基础储量仅占3%。2016-2018年世界铝土矿储量有所增长，尤其是2017年上升7%， 与2017年氧化铝市场供不应求、价格升至顶峰，全球各国加大铝土矿勘测力度、提升勘测效率有关。

全球铝土矿产量

从产量来看，澳大利亚、中国、几内亚的铝土矿产量占比最高，共计占比71%；澳大利亚和几内亚是铝土矿储量最高的两个国家，而中国虽 然不具备非常丰富的铝土矿资源，产量却位居第二，储量和产量存在一定矛盾，需要寻求新的矿石来源。 各国铝土矿产量整体快速提升，尤其中国、几内亚的增速极高。2011年全球产量增速23.92%，成为1990年至今产量的最大提升，主要系中 国、中东和印度等国日益上涨的需求刺激；2019年全球各地采矿项目扩建，带来新一轮产量提升。2014、2016年铝土矿产量断崖下跌，主 要由于印尼开始实施禁矿政策和马来西亚颁布禁止开采令；2021-2022年氧化铝市场过剩，部分氧化铝厂受意外事件影响停产，铝土矿需求 有所下降，产量随之下降。

全球铝土矿价格

从各国价格来看，2020年上半年铝土矿价格出现下滑，主要是受疫情影响，全球主要金属价格出现恐慌性下跌。2021年中国市场需求强劲增 长，价格小幅上升；马来西亚为铝土矿价格洼地，但2022年以来交易量提升刺激价格提升幅度较大，目前已接近澳洲铝土矿价格；几内亚和印 尼铝土矿价格较高，几内亚政治事件、印尼政府出口禁令颁布以及海运费上涨使两地铝土矿价格攀升，后因运费下降和中国氧化铝厂利润微薄， 两地铝土矿价格去年年底开始小幅回落。

全球铝土矿贸易与政策

铝土矿在世界范围内由储量高的国家流向储量较少、需求较大的国家。全球铝土矿贸易流向主要包括：印尼、澳大利亚、几内亚、印度流向中国；巴 西、牙买加流向北美；几内亚流向欧洲。 从铝土矿主要产地的政策来看，澳大利亚矿产相关政策完备且具有稳定的政治环境，为铝产业的发展、铝土矿的供应提供了良好的基础；几内亚政治 环境相对复杂，政府要求提交在当地建造氧化铝厂的时间表等政策也给铝土矿的未来出口带来不确定性；巴西境内政局动荡，且在氧化铝厂赤泥泄漏 后加强了对矿业生产活动的管理；印尼宣布今年6月将禁止铝土矿出口，迫使更多投资进入附加值更高的工业活动。

澳大利亚铝土矿分布与政策

澳大利亚铝土矿资源主要集中分布在昆士兰北部、西澳达令山脉及西澳北部，目前澳大利亚有六大矿床，其中韦帕和戈夫铝土矿床是全球高品位 铝土矿矿床之一。澳大利亚的主要矿床类型为红土型，矿石类型为三水铝石和一水软铝石，氧化铝含量高（25%-58%），矿石品质佳。澳大利亚 精耕铝产业，是唯一具备铝土矿高储量和高产量，同时具有下游深加工能力的国家。 出口方面，近十年澳大利亚铝土矿出口数量总体呈上升趋势，与其他铝土矿出口国相比，澳大利亚在铝产业的发展历史悠久，各项政策制定十分 完备，为铝土矿出口的稳定性提供了基础。

几内亚铝土矿分布与政策

几内亚位于非洲西部，是世界上铝土矿储量最高的国家，铝土矿主要分布在西部富塔贾隆高原与大西洋沿海平原和东部草原区的过渡地带。几内亚 的铝土矿矿床类型属于红土型，矿石类型为三水铝石和一水软铝石，氧化铝含量可达40%-60%。几内亚铝土矿开采长期处于美铝、俄铝 的控制下，随着中国铝业的发展，中铝、中国宏桥等企业也开始入驻几内亚。 从几内亚铝土矿的产量和出口量来看，该国95%以上开采的铝土矿用于出口，且与中国的贸易关系逐渐密切， 2022年10月几内亚出口的铝土矿中， 中国占70%，金额较上月提升86.5%。政策方面，几内亚政局动荡但总体未影响铝产业的生产，2022年几内亚政府要求铝土矿开采企业提交在当 地建造氧化铝厂的时间表，并考虑为几内亚铝土矿设定参考价格，给几内亚未来的铝业发展增加了不确定性，促使企业在几内亚加快建设。

巴西铝土矿分布与政策

巴西的铝土矿分布主要分布在北部（95%），少量分布于东南部和南部（5%），主要集中在特龙贝塔斯矿区和帕拉格米纳斯矿区。巴西铝土矿矿 床类型属于红土型，矿石类型为三水铝石，氧化铝含量一般为32%-60%。目前拉丁美洲氧化铝产能不足，为中国氧化铝企业提供机遇。 从出口量来看，2018年以前巴西铝土矿的出口总体呈上升趋势，2018年2月巴西氧化铝厂发生赤泥泄漏，造成当地水资源和土地污染，此后巴西 政府高度重视铝产业的环保问题，对铝产业的生产活动监管日趋严格。在政治和经济方面，巴西政坛长期以来存在动荡且经济不断衰退，对铝产 业的发展具有负面影响。

印尼铝土矿分布与政策

印度尼西亚的铝土矿有85%分布在加里曼丹岛西部，15%分布在廖内群岛和苏拉威西岛；西加里曼丹铝土矿成矿带是东南亚地区铝土矿最主 要的产地之一， 矿床规模大，矿石质量好。印尼铝土矿矿床类型为红土型，矿石类型为三水铝石，氧化铝含量一般为38%-60%。 出口方面，2014年前中国对印尼铝土矿的依赖程度高，但随着印尼政府为国内铝产业的发展禁止铝土矿出口，中国开始寻求新的铝土矿资 源；当地矿业公司却因未能在境内找到合适的销售渠道而关闭，露天矿坑废弃带来了严重的环境污染。2017年印尼政府放松了禁令，同时 全球市场的氧化铝需求激增，印尼铝土矿价格大幅提升，出口金额迅速增长。2022年印尼政府宣布即将恢复铝土矿出口禁令，期望能提高 铝产业的经济附加值，但由于印尼铝土矿的储量并不高，在全球市场上的影响力较小，对外资企业开设工厂的吸引力小。

国内铝土矿生产与贸易

我国铝土矿储量及分布

我国铝土矿分布相对集中，主要分布在山西、广西、贵州、河南四地，占全国铝土矿储量的91%，2016-2020年我国积极开展勘察活动并新发现 矿产地15处，故铝土矿产量较高的同时总储量未发生大幅下滑。山西近年来储量增长幅度较大，2019年先后发现铝土矿8200万吨；2021年发现 一处特大型单矿体铝土矿床，探获铝土矿资源量16991.19万吨。 矿石种类上，我国铝土矿主要以一水铝石为主，氧化铝含量较低，冶炼加工难度大，耗能较高。红土型铝土矿规模相对较小，主要分布在广西贵 港、海南蓬莱等地；岩溶型铝土矿占90%，分布于中国西南部和中部。

我国铝土矿产量

我国铝土矿有山西、广西、贵州、河南、云南、重庆六个产区，其中山西、广西产量之和占71%，铝土矿开采和生产的集中度较高。进入2021年 3月后，我国铝土矿产量较上年下降，尤其2022年2月同比下降46.68%，主要与环保政策出台以及疫情对生产、物流的影响有关。随着疫情影响 逐渐减弱，铝土矿生产和运输恢复，2023年2月铝土矿产量同比增长14.67%。 我国铝土矿开采的力度大，21年铝土矿产量占储量的9%，按2021年产量3.9亿吨计算，全球铝土矿的静态可开采年限为82年，而按我国的产量 计算铝土矿的静态可开采年限仅为11.6年，面临着较为严峻的资源问题。

我国铝土矿进口

从我国当前铝土矿的进口来源来看，70%以上来源于几内亚，20%来源于澳大利亚，剩余少量来源于印尼、土耳其、巴西等国。年度进口量总和 呈上升趋势，几内亚占比显著提升，澳大利亚和印尼铝土矿占比有所下降；2022年12月巴西恢复对中国的铝土矿供应，此前2019年由于价格和 运距问题巴西曾暂停对中国的出口。从全球月进口数据来看，我国铝土矿的进口存在一定的季节性，整体呈现秋冬少，春夏多的特征。 我国2022年铝土矿进口量占全世界总产量的33%，进口矿石主要来源于几内亚、澳大利亚等红土型矿床，大多属于三水铝石，相较国内矿石具有 更高的质量。我国铝土矿质量较差、储量较低，但氧化铝产能不断扩张，因此对进口铝土矿的依赖程度上升。政策方面，国内铝土矿矿山开发监 管日益严格，环保监管和运输要求提高使本土采矿成本提升，国内厂商不得不寻求国际市场铝土矿的供应支持。

我国铝土矿出口

我国铝土矿出口规模小，且每月出口不稳定。各国仅在每年的某些月份进行交易，法国从中国进口氧化铝一般集中在5月和12月。从出口国来看， 中国铝土矿的主要流向是法国、俄罗斯等欧洲国家，占75%以上；2022年欧洲能源危机导致氧化铝厂减产，但法国氧化铝厂主要采用核电进行生 产，受到影响较小。2022年我国铝土矿出口量仅占产量的0.05%，大部分铝土矿都由国内氧化铝产能消化；由于我国铝土矿储量小、质量较低， 且政府高度重视矿产资源保护，后续铝土矿出口规模也难增长。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

关键词：