德勤-2023年全球生命科学行业展望：革新协作，共创未来

《德勤-2023年全球生命科学行业展望：革新协作，共创未来》是由德勤发布的一份报告，该报告深入地探讨了生命科学行业为创造变革而投资的七大关键领域：包括不断调整的投资组合和价值创造、研究与开发、供应链、定价和报销、以患者为中心、数字化转型以及医疗公平。

1.不断调整的投资组合和价值创造

在生命科学领域，企业如今正在考虑的投资组合关键决策产生于资金实力悬殊的时期。大型制药公司手握充裕现金，足以收购数百家 中小市值规模的生物科技公司。1 与此同时，生物科技公司的资金来源日益紧缩。在并购市场相对活跃的2010年代，大规模企业合并案 例迅速增长，然而到了2020年代初却显著放缓。直至近期才完成了几笔规模可观的收购交易，表明2023年并购价值或将上升。

(资料图)

在这一竞争不断发展演变的时期，生命科学企业正在寻找新的具有吸引力的价值源泉。多种模式和投资组合选择涌现，包括开发潜在 “重磅”药物、寻求新一代疗法以及关注多元化布局。企业设法通过并购将其资本投入运作，继而推动了上述选择。已被批准用于多种 用途的多适应证药品，是值得关注的收购目标之一。更有迹象表明，疫苗、对mRNA技术的期待以及细胞和基因疗法等新一代疗法将为 生命科学企业带来增加收入来源的机会。

此外，在这一复杂形势下，随着利率上升和估值下降，医疗科技企业正通过剥离低增长和低利润的资产，减少行业内的不确定性。如此 一来，医疗科技企业可以释放资本，改善其财务状况，以期增强对战略收购者的吸引力。

2.研发

尽管定价压力、不断增长的仿制药市场份额以及即将到期的专利给全球生命科学行业持续带来巨大挑战，但创新对于该领域而言仍然至关重要。 未来一年，生命科学企业将继续在研发领域取得进展，如转化医学、大数据分析和数字创新。此外，更多先进技术也将兴起，以提升研发效率，提高 长期回报，并改善患者治疗成效和体验。

德勤针对60名来自年营收超5亿美元的生物制药和医疗设备制造商的生命科学部门高管开展调查，结果发现，研发创新是91%的生命科学企业计划 在2023年加大投资的首要行动之一。

在同一项调查中，近半数（48%）的高管表示，他们对未来一年的行业前景持审慎乐观态度。成分、药物研发管线、临床试验和新资产监管审批过程 的研发投资将发挥关键作用，促成该行业的成功，但在获取回报方面，他们也面临着重大的财务挑战。

德勤针对排名前20的制药企业的分析发现：

后期资产的内部收益率从一年前的6.8%下滑至1.2%。事实上，内部收益率再次呈现始于2014年的下降趋势，低于2019年的1.5%。

排名前20制药企业的研发支出从2021年的1,410亿美元降至2022年的1,390亿美元（但仍高于2020年水平）。

2022年平均资产开发成本同比增加2.98亿美元，达到22.8亿美元。这一增长主要是由于临床周期延长所致，而在疫情期间，临床周期被压缩了。

高价值资产成功商业化后，平均每条管线资产的预测销售额峰值从2021年的5亿美元降至3.89亿美元。

3.供应链再次提上CEO议程

全球生命科学公司正在尝试以新的方法应对供应链中的潜在风险。 长期以来，供应链管理一直依赖于静态假设。在这一决定论观点下，企业使用历史数据创建预测结果，根据熟悉的情况设计可能产生的 特定场景。对于在某一产品的生产中使用了多家供应商的企业而言，决定论观点认为，如果其中一家供应商突然停止生产，企业可以承 受这一冲击，因为另一家供应商可以填补空缺。当发生意想不到的紧急情况（如供应和分销渠道的大规模中断）时，即便拥有多家供应 商可能也不足以克服这一扰乱。

在疫情反复、地缘政治动荡影响航运和物流以及通货膨胀率达到40年来最高水平的背景下，对供应链的另一种看法开始在全球生命科 学行业兴起。这一模式被称为概率论方法，旨在提高灵活性，简化制造流程，并加强实时跟踪。在这一框架下，生物科技公司和制药公司 开始放弃一板一眼的准确性规划，转而设计敏捷供应链，这种供应链可灵活变通、快速适应多变的环境和多样的场景。

这一复杂的局面还包括新一代疗法（如个性化细胞和基因疗法）投资组合的快速多样化，这类疗法需要专门的制造设施、超低温环境 以及面向治疗中心和患者的最后一英里配送。为了适应这些变化，生命科学企业的领导者在生产系统中优先采用了先进的数字化流 程，如人工智能技术。

因此，供应链问题已被提上CEO议程的首位：《财富》杂志（Fortune）和德勤的一项联合调查显示，大多数生命科学和医疗企业的 首席执行官表示，供应链中断提高了经营成本，降低了利润率。88%的受访者将生产或物流问题以及物流能力下降列为主要挑战。此 外，CEO们预测，未来12个月内，持续的挑战将扰乱商业战略。

4.定价和报销

全球药品定价和报销政策迎来历史性转变，与此同时，在创新疗法的研发竞争中，为了提高市场准入，企业竞争日益加剧。为应对这些 商业压力，生命科学企业采用动态定价法，即价格随顾客需求等实时数据波动；对市场数据进行稳健数据分析，以把握与报销和保险 覆盖范围决策相关的趋势；同时针对一系列疾病日益增加的专门疗法采取投资组合管理方法。

2022年，美国签署《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，简称IRA），其中包含旨在降低患者自付费用的条款，为应对这一法案对 价格造成的冲击，生命科学领域的领军企业正在开发新的商业策略。这些策略之所以出现，是因为美国的药品福利管理组织预计将有 大量生物类似药进入市场，为2024年乃至之后降低药品价格提供了机会。

与此同时，世界各地的制药公司开始重新配置商业团队，通过对患者人群进行超级精准定位（Hyper-targeting），以更好地了解遗传性 疾病等罕见病。这一系列新进展改变了生命科学领域的策略，在竞争日益激烈的市场环境中，企业逐渐调整其定价策略。

放眼美国以外的市场，在定价和公平获取治疗方面，压力同样日渐凸显。欧洲非营利组织药品可及性基金会（Access to Medicines Foundation）监测100多个中低等收入国家的制药行业在解决医疗卫生保障问题上的进展。目前，该基金会正在跟踪全球日益增长的对 解决医疗卫生不公平问题的认识和需求，比如撒哈拉以南非洲地区需要加强监管协调。

5.以患者为中心

过去一年里，我们的习惯、能力和数据都发生了显著改变。如今，世界上四分之三的人都有过全球性病毒居家自测的经验，企业获取、解 读并根据数十亿患者数据点采取行动的能力也在日益提升。患者的期望及表达期望的能力均有所提高。实现真正（或更加）以患者为中 心的条件已然成熟了。

如今，患者积极参与自己的医疗计划、治疗和疾病研究，跨越患者旅程的数百万个接触点。全球共有超过43.5万项正在进行的临床试 验，以及200多万种不同类型的设备，涵盖7,000多组医疗器械、机器和软件。1,2为了捕获这些输入来源产生的海量数据，健身追踪器等 设备提供了24小时监测功能。这些洞见共同推动生命科学企业走向以患者为中心的新前沿阵地：部署去中心化诊断工具和直接 面向消费者的渠道和解决方案，从可穿戴设备和传感器收集真实世界信息，以及创建新的数字联盟，实现最佳的患者治疗成效。

6.数字化转型

新冠疫情对生命科学领域产生了深远影响，包括大规模的数字化转型，在某些情况下甚至是一夜之间完成的。疫情之前，在数字创新方 面，生物制药和医疗科技公司等生命科学企业是落后于其它行业的。然而，随着新冠疫情的传播，各种各样的技术很快被该行业采纳， 实现了远程或虚拟业务运营。1 已经存在多年的创新项目获得了资金，并且进展迅速。三年后的今天，我们看到了这场数字化转型的影 响，包括哪些有效发挥了作用，哪些仍在进行，哪些仍然前景不明。

疫情期间，云技术和云平台为企业提供了规模化和灵活性，使员工实现远程办公和协作，包括通过AI和机器学习（machine learning，简称 ML）算法在第三方网络上存储和共享数据。云技术还有助于降低成本，缩短发现问题和了解问题的时间，并收集数据，改善生产和供应链 运营。与此同时，迫于开发疫苗和疗法的压力，曾经的竞争对手成为了合作者，相互共享数字信息。 2020年仍处于规划阶段的技术如今已成为许多生命科学企业迈向2023年的重要组成部分。

然而，并不是所有的技术都被同等地采用。生物制药公司对云平台、AI和可穿戴设备的接受程度超过对物联网（IoT）或区块链。然而， 疫情从根本上改变了这些企业对数字解决方案的看法，持续拥抱创新的企业将在未来几年获得竞争优势。

7.促进医疗公平

生命科学企业开发了能够拯救或改变生命的疗法和设备，但其产品并不总能送到需要的患者手中。医疗系统中的不公平现象广泛分布， 包括全球医疗服务资源、投资和获取医疗服务的机会存在显著差异，同时也更加本地化了，比如无意识偏见、缺乏信任和语言障碍。

在医疗服务不足地区的人群中，这类不公平问题极为严重，这是社会、经济和政治因素复杂相互作用的结果，这些因素也造成了较贫穷 国家的系统性投资不足。这导致当地人的健康状况不佳，同时也影响到社区、企业、政府和其它利益攸关方。医疗公平与环境、社会和 治理举措一样，越来越受到投资者和利益攸关方的关注。医疗不公平给劳动力和生产力造成压力，给供应链带来挑战，也影响消费者 的购买决定，每年给生命科学企业造成数万亿美元的生产力损失。1 通过解决医疗不公平问题，生命科学企业领导者可以提高生产力， 增加市场机会，促进收入增长，并增强其竞争优势。

医疗设备制造商和生物制药公司可以通过改变其产品的开发和分销方法，更有意识地关注医疗服务不足和未开发的市场，从而发挥重 大作用。这是一种商业模式的选择，而非慈善公益。

有效地推动医疗公平，涉及一系列全面的选择。生命科学企业领导者可以做出决策，改善与企业相关的每一个个体的健康状况和福祉， 包括员工及其家人、客户、承包商、供应商、联盟伙伴和社区。这便要求他们制定一项战略，将医疗公平置于业务的中心，并扩展到四个 领域：企业、产品、社区和生态系统。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

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